从去年12月到现在，比特币上涨170%，达到近13个月以来的最高点。而同期美国市场基准指标标准普尔500指数下跌约6％。

分析师认为，随着近几年全球局势的动荡变革，比特币的对冲潜力被一步步挖掘出来。近期，资产管理公司Grayscale Investments（灰度投资）在其最报告中找到了强关联，力证比特币作为对冲全球流动性危机的潜力。该报告审查了最近几次次宏观经济冲击，数字资产的表现优于其他投资储值方式。

金融危机正变得越来越普遍和全球化

报告从希腊脱欧、英国脱欧、美国贸易惩罚性措施等案例研究中推断出，比特币可以成为帮助投资者隔离市场风险的有用工具。

比特币跟传统金融反着来？

从2015年4月到7月，因为希腊退欧，政府关闭了国有银行，并对经济交易实行为期三周的严格资本管制，导致希腊陷入流动性危机。政府在危机时期，竟然可以滥用权力，加剧了希腊人民对政府的不信任。

然而，另一个有趣的现象出现在灰度分析师的报告里，“在流动性冻结期间，比特币成为希腊价值转移的唯一手段之一，这种新型资产把控制权交还给它的拥有者。”

在2015年7月13日解决希腊脱欧危机之前，比特币的回报率为28％，而其他20个市场和货币的平均回报率为-1.7％。

同样的表现可以从英国脱欧找到，2016年6月到2016年12月，英国脱欧带来社会恐慌，比特币价格上涨了7.1％。同期欧元下跌2.4％，英镑下跌8.1％。与此同时，MSCI世界价格指数下跌4.9％。

英国脱欧的担忧震动了全球市场的情绪

这似乎给我们指出一个规律，只要主流金融业面临经济疲软，比特币市场的受益就会更高。不管是欧元还是美元，主流金融和比特币永远走在互相背离的道路上。

这个表现进一步映证了灰度投资的观点：“虽然比特币作为可投资资产的生命周期仍处于早期阶段，但我们已经找到证据支持这一观点，即它可以对冲全球流动性危机中，特别是那些导致后续货币贬值的危机。”

但是面对这些情况，在我们固有意识里，黄金具有千年不变的稳定地位，我们为什么不去选择黄金？

为什么不是黄金？

着名的美国股票经纪人Peter Schiff认为，把比特币作为避险资产就等于直接放弃了自己的资产，他相信与比特币相比，投资者宁愿对冲黄金以应对流动性风险。他在接受采访时说：“比特币试图伪装成黄金，但我认为这是傻瓜的黄金。比特币不存在任何价值......所以，当你用比特币避险时，你其实什么都没有了。”

5月初，灰度投资开展了一场名为“丢掉黄金”的运动，Schiff对这个活动不置可否，称这场运动是“荒谬”的“闹剧”，因为加密货币没有内在价值。

我们不得不承认，黄金作为全球流通的价值工具，它一直是避险首选。但是从2008年金融危机之后，黄金价格却走入下跌通道。而诞生于金融危机之时的比特币却与之相反，只要在危急之时，都会呈现出暴涨趋势。

这也就是为什么，Grayscale会把比特币视为金融技术和投资机会，因为它有黄金无法复制和比拟的优势。比特币有跟现金一样的消费特征，如今全球包括Whole Foods、AT＆T、微软、Overstock.com、Expedia、PayPal和戴尔等超过10万家商家接受比特币支付；比特币还与主流法币相互兑换，使其成为无处不在交换媒介，这正是流动性危机所需要的积极因素；区块链技术和分散的数字资产不断涌现并创造价值，进一步刺激需求，站在经济学角度来看，也是一个良性发展趋势。

因此，比特币应该在长期投资组合中的占据重要战略地位。它具有与其他任何资产不同的独特属性，使其在正常的经济周期和市场中断期间表现良好，这个事实专治各种不服。近几年，财政和贸易政策发生重大转变，政治和经济的不稳定性越来越明显，投资者更需要主动思考自己的财务状况。

※ 本文仅供参考，不构成投资建议

编辑时BTC法币衡量价9696USD

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