Anthropic，这家背后拥有Claude的人工智能（AI）公司，于11月10日启动首次公开募股路演，开始向潜在投资者展示计划出售的8.25亿股A类股票。该交易在承销折扣、支付给安排出售的银行的费用以及其他费用之前，预计将产生577.5亿美元至643.5亿美元。

在路演公告中，该公司表示：

“首次公开募股价格预计在每股70.00美元至78.00美元之间。Anthropic已申请在纳斯达克全球精选市场上市其A类普通股，股票代码为‘ANT’。”

在提议的股份中，Anthropic将出售801,351,354股，而现有股东将提供23,648,646股。在74美元的中点价位，合计销售将产生约610.5亿美元，包括公司在扣除成本前的约593亿美元。公告中指出：“Anthropic不会从出售股票的销售股东中获得任何收益。”

承销商将获得一个30天的选择权，可以从Anthropic购入高达123.75百万额外股份，以覆盖超过基本配额的销售。如果完全行使，该交易将增加到948.75百万股份。在每股78美元的情况下，合计毛收益将达到约740亿美元。

准备工作于6月1日开始，向美国证券交易委员会（SEC）提交了机密草案。届时尚未确定公开股票数量和价格范围。

在路演之前，包括Binance和Bitget在内的场外合成永久合约暗示，9月份Anthropic的估值超过2万亿美元。这些估计来自合约价格和假设的股票数量，与IPO条款无关。

此类工具没有到期日，不传递任何股权所有权。与其他永久期货合约一样，它们允许对价格波动进行投机，包括通过杠杆头寸。

在路演之前，10月26日跟进了公开注册申请。在11月10日的公告中，Anthropic表示注册声明尚未生效，意味着股份尚未可以出售或接受购买要约。该公司表示，其发行将仅通过招股说明书进行，招股说明书可从高盛或摩根士丹利获取。

此外，Anthropic在11月10日向SEC提交的修订注册声明概述了在首次公开募股后立即进行的一项条件性260亿美元的私募配售。购买者包括谷歌、英伟达、先进微设备、博通、美光科技、微软和台积电伙伴。两项交易的收益旨在用于运营、计算基础设施、招聘以及潜在的收购或投资。

财务披露显示，2026年前九个月的收入为332亿美元，运营亏损为13亿美元。1040亿美元的净亏损中约包含943亿美元的融资相关公允价值费用。这些会计调整使得净亏损与运营消耗的现金区分开来。

购买和租赁承诺总额约为9009亿美元，主要用于计算和基础设施，其中707亿美元在12个月内到期，其他义务则延续至2045年。同时，创始人的特殊F类股票在一般股东事务中将持有50.1%的投票权。长期利益信托单独拥有选举和罢免构成董事会多数的董事的权利，限制了普通股东的影响力。

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