Celsius 指控 BitMEX 在 2020 年暴跌期间放大连环清算，向 BitMEX 追索 6360 枚 BTC

撰文：ChandlerZ，Foresight News

2020 年 3 月的比特币暴跌过去六年，Celsius 将两笔合计约 6360 枚 BTC 的强平损失诉至法院。

据 CoinDesk 报道，9 月 12 日，这家加密借贷平台通过破产追偿机构，在美国纽约南区破产法院起诉加密衍生品交易所 BitMEX 的五家关联实体，要求返还比特币或按审判时的币价赔偿，涉案资产价值约 4.95 亿美元。

BitMEX 已定于 9 月 23 日停止交易服务，起诉时间距关停仅 11 天。Celsius 在诉状中指控，交易所未能在价格严重偏离外部市场、客户无法管理仓位时采取合理措施，并通过其控制的强平系统、保险基金及自营交易部门损害客户利益，提出违约、欺诈、市场操纵及不当得利等诉讼请求。

两次期货强平

Celsius 曾向存入加密资产的用户支付利息，再通过放贷和投资获取收益。除自行在 BitMEX 开设交易账户外，公司还投资了 JST Alpha 1 基金，由后者通过另一账户管理交易。两次涉案强平均涉及 2020 年 6 月到期的比特币期货多头，客户以 BTC 作为保证金，承担币价下跌造成的亏损。

2020 年 3 月 12 日至 13 日，比特币在一天内从约 8000 美元跌至 4000 美元。加密数据机构 Coin Metrics 在当月复盘中统计，3 月 12 日 9 时至 13 日 14:00，BitMEX 约有 11 亿美元名义价值的多头合约被强平。该机构分析，买盘深度收缩时，强平系统不断接收新的多头仓位并卖出平仓，额外卖压又可能压低价格、触发后续清算。

根据诉状，Celsius 在 3 月 12 日晚追加了 350 枚 BTC 保证金，BitMEX 确认已看到链上转账，但资金仍需区块确认才能入账。随后，合约标记价格降至 4020 美元并触发强平，公司损失约 1326 枚 BTC。新增保证金在强平后才完成链上确认。Celsius 主张，交易所明知补充抵押品即将到账，仍在异常行情下完成清算，未合理行使其处置仓位的裁量权。

数小时后，JST 账户损失约 5034 枚 BTC。诉状称，BitMEX 在 3 月 13 日凌晨出现约 24 分钟的服务中断，JST 无法补充保证金或减仓；平台恢复服务后，JST 仍无法操作，其仓位在 3422 美元的标记价格下被清算。Celsius 提交的同期跨交易所现货价格中位数约为 5148 美元，并据此质疑该期货合约与外部市场的严重偏离。

价格失序与服务中断，如何成为违约指控

涉案期货使用标记价格评估浮动盈亏和保证金水平。按照诉状对定价规则的描述，标记价格参考外部现货指数，再结合反映期货相对现货溢折价的基差调整；BitMEX 订单簿上的报价也会影响这一计算。

Celsius 指控，BitMEX 集中抛售被接管的多头仓位，压低自身合约报价，并在服务恢复后保留了中断前的过时挂单。按照原告的说法，外部现货价格已经回升，平台却继续向买盘不足、报价失真的订单簿执行清算，进一步扩大了合约与现货指数的偏离。

诉状援引的服务条款第 1.12 条，既约定 BitMEX 有责任维持有序市场，也赋予平台在市场失序时暂停交易的裁量权。Celsius 据此主张，平台本应采取暂停交易、处理过时挂单等措施，避免失序价格继续触发清算；第 7.3 条关于合理维持服务可用性的约定，则被用于追究客户无法访问账户期间的处置责任。

BitMEX 的历史说明将服务中断归因于网络攻击。时任首席执行官 Arthur Hayes 在 2020 年 3 月 16 日表示，交易引擎仍在运行，但用户请求被拖慢或阻断，并否认平台故意停机。服务条款也列有技术故障、系统过载等情形下的免责约定。

强平后的清算盈余归谁

BitMEX 的强平机制在保证金完全耗尽前接管客户仓位。保证金全部耗尽所对应的价格称为破产价格；对于多头，若后续平仓价格高于这一水平，清算盈余进入保险基金，低于这一水平产生的缺口则优先由基金承担。基金用于吸收穿仓损失，降低盈利交易者被迫减仓的风险。

Celsius 认为，BitMEX 同时控制强平触发机制和接收清算盈余的基金，具有扩大清算规模的经济动机。公司要求返还涉案 BTC，并要求被告返还因相关强平取得的收益，包括保险基金中可归属于这两笔交易的资金。

BitMEX 在 2020 年 3 月 22 日的说明中否认保险基金被用于支付运营费用或为公司获利。平台披露，3 月 12 日至 13 日，基金曾因部分仓位平仓获利增加 4457 枚 BTC，达到 37836 枚 BTC 的盘中高点，随后又因实现亏损减少 2606 枚 BTC。

诉状还将自营交易部门的信息权限列为欺诈和违约指控的一部分。BitMEX 当时承诺，该部门与交易平台分离，不享有超出普通用户的订单、成交和客户信息权限。Celsius 则指控，自营部门能够接触客户仓位和清算信息，并利用这些信息开展交易。

破产重组后，Celsius 继续追索交易损失

Celsius 于 2022 年 7 月申请破产，重组计划保留了针对交易对手的诉讼请求。2024 年 1 月获任命的资产追偿及诉讼管理机构 BRIC 负责推进本案，追回的资金将依重组安排分配给相应债权人。JST 相关实体已于 2025 年 4 月将涉案索赔权转让给 Celsius。

双方曾于今年 3 月签署暂停计算适用诉讼时效的协议，该安排在 9 月 9 日到期，Celsius 于三天后起诉。

根据 BitMEX 公告，北京时间 9 月 23 日中午 12 时，交易所将停止交易服务并关闭剩余仓位，用户仍可登录查看余额、交易记录和申请提现。截至《皇家公报》9 月 16 日报道，BitMEX 尚未提交答辩，相关指控仍待审理。