前段时间在网上看到有人描述近期发生的两个现象：

一是不少人错过了此轮加密资产上涨的行情，沮丧、懊悔的情绪又开始蔓延。

二是最近又有不少先前离开的资金尤其是风投VC开始回来关注加密生态了，比如开始关注最近比较热门的股票代币化等领域。

我想起前面的文章（具体篇章我不太记得了）中曾经和大家分享过林园的一个看法（大意是）：

他认为投资者一定要在熊市里呆得住，才有可能抓到牛市的行情。但凡期望能在熊市离开然后赶在牛市启动前进场抓住行情的人，他自己一个都没见过，起码他身边没有这样的人。

我很认同这段话。

林园的这番话指出了我经常在文章里分享的不少普通散户投资者的一种投机作风。

这种投机有一种很典型的、网上流行并且被不少人热捧的做法：“左侧交易”、“右侧交易”等等。

如果按照这种投机的方法，用在买卖比特币上并且抓住这一轮行情上，最理想的操作是什么样呢？

是在2025年10月比特币达到12万美元的高峰时果断离场，然后在今年大概8月19日比特币6.4万美元的时候入场。

接下来自8月19日开始，比特币便在短短的两天内在8月21日那天涨到了7.9万美元。

这一通理想的操作不仅完美地避开了将近一年的熊市，还精准地抓住了这一轮行情的起点。

按不少人的说法，这是把资金的效率使用到了极致。

但我觉得这更像是把算盘打到了极致。

我估计所谓错过这一轮行情的人中绝大部分都是抱有这种投机想法、但又没有这种投机能力的普通散户。

实际上，他们本来就挣不到这里的钱，这里的行情和机会本质上就和这类人没有关系。

所谓能抓住这一轮行情，其实就是熬过了这将近一年的熊市，然后还坚守在这里的人本应得到的自然回报。

至于先前离开现在又回头开始关注加密生态的基金和VC们就更有意思了。

他们这次回来所关注的一些热门领域（比如股票代币化），先不说这些领域是不是真的就会成为未来的风口，但很显然这些领域并不是这几个月才出现的，这些领域几年前就有团队在耕耘、在建设了。

这些埋头建设的团队们真正需要资金、关注和帮助的其实是过去这些年最艰难的时候。

如果真的有远见、真的看好这些领域的发展，过去这些年干什么去了？

去年和今年早些时候又干什么去了？

最需要资金和帮助的时候离开，现在回来，估计不是因为突然发现这些领域有潜力了，而是突然发现这里的行情开始变好了，然后琢磨着趁现在行情好，抓一些热门领域的项目又可以进行“资本运作”了吧？

我相信未来在牛市中会大放异彩的项目一定是在熊市中孕育出来的项目，而绝不会是那种追风口、踩节奏的项目。

而那种在熊市中都能坚持下来的项目有多少会要这类基金的投资？

所以，以这样的想法现在回头进场的基金或者风投，是很难找到真正的好项目的。

林园的那番话用在这类基金上，类似的结论也是一样的：

要想抓住未来的大牛项目，你必须在熊市里也呆在这个生态里面，投资在熊市里都还在坚持和建设的项目。

而不是梦想着熊市离开，牛市启动前进场。

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