根据Grayscale研究主管扎克·潘德尔的说法，尽管过去一年Zcash的价格上涨了大约19倍，但仍可能进一步上涨。该资产管理公司在8月25日表示，Zcash可能通过比特币建立领先地位时缺乏或不相关的能力来挑战比特币的网络效应。

Grayscale的“货币”部门将主要设计用于充当数字货币或价值储存的加密资产进行分组。比特币在这一类别中的市场资本化占比达93%。该资产管理公司认为，金融隐私、解决网络安全威胁的开发以及通过意图技术实现跨链覆盖是Zcash的潜在优势。

“Zcash提供金融隐私和其他用户在人工智能时代可能认为至关重要的特性，”潘德尔写道，并补充道：

“我们认为它仍被低估，并且可以继续捕获市场份额。”

根据Bitcoin.com Markets，截止8月29日ZEC的价格

ZEC的估值在其价格飙升后仍低于比特币市场总值的1%，这显著改善了Zcash的挖矿经济学。Grayscale表示，差异可能表明投资者对Zcash功能的定价过低，尽管它强调ZEC仍然是一个较小、更高波动性和更高风险的加密货币。

截至8月29日，比特币在所有加密货币中以1.56万亿美元的市值排名第一，而Zcash以137.4亿美元排名第11。ZEC的市值约为比特币的0.88%，使得BTC市值约高出114倍。

Grayscale计算了如果ZEC在五年内占据比特币市场总值的更大份额，可能的表现。基于ZEC供给的估计，这些情景暗示价格在2%时为$1,622，在5%时为$4,054，以及在10%时为$8,109。这些数字是假设性的，并不是价格预测。

在不同比特币市场总值份额下的潜在ZEC价格。来源：Coin Metrics和Grayscale Investments；2026年8月24日。

人工智能通过将公共地址与交易所、交易对手、钱包行为和交易历史连接，使金融监控更有效。Grayscale在8月19日的Zcash金融隐私分析中认为，人工智能和区块链的采用可能会引发公众对财务保密性的新一波关切。

意图技术让钱包可以根据用户的预期结果协调跨链交易，例如将其他数字资产转换为ZEC。这使用户或人工智能代理能够在商家不直接接受ZEC的情况下，访问Zcash的隐私特性。

在某些方面，Zcash通过其工作量证明安全模型和2100万枚硬性供应类似于比特币。与比特币不同，该网络支持通过零知识证明隐蔽交易细节的保护转账。这些转账反映了隐私币如何使用加密技术来掩盖交易细节，包括发送方、接收方或金额。

在8月25日，Grayscale的Zcash ETF在纽约证券交易所Arca开始交易，代码为ZCSH，市场准入扩大。该基金从OTCQX报价转移到NYSE Arca，让投资者通过这一公开交易的工具获得现货ZEC的敞口，而不需要他们直接购买加密货币或管理钱包和私钥。

Grayscale在3月份表示，隐私和不断增长的网络动能可能帮助ZEC和BTC竞争。3月18日对Zcash和比特币的比较指出，保护技术的使用和支持钱包开发及Zcash挖矿的新资本正在增加。

潘德尔写道：

“Zcash是一种专注于隐私的数字货币，按我们的观点，它是最有机会在长期内捕获市场份额的比特币竞争者。”

开发带来了安全和执行风险，同时也伴随着潜在收益。Zcash基金会在第一季度修补了两个Zebra漏洞，分别涉及一个关键的远程拒绝服务缺陷和一个严重的潜在链分裂缺陷。

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