分析师警告称，比特币开始表现出作为数字黄金的特征，因为投资者试图找到对抗债务和货币操控的对冲工具。

Bitfinex 强调，黄金和比特币之间的相关性已经达到通常不会长时间维持的水平，暗示这种趋势即将发生变化。

“两者都作为一种贬值对冲交易，$BTC 是更高波动性的版本，但这种关系之前曾经破裂过。潜在的风险规避环境显示比特币是与黄金共存还是随股票下跌，” Bitfinex 强调。

这一切发生在宏观经济背景从人工智能繁荣转向贬值交易之际，因为美国财政部的近期举措和美国债务的负面发展正在影响经济预测以及美元作为储备货币的角色。

与此同时，该交易所呼吁关注比特币，作为技术精明的贬值交易投资者的关键元素，强调比特币价格已经离开了积累阶段，进入了价格扩张阶段。

“Delta-Thermo 市场倍数为 2.03，处于牛市阶段开始的 2.5 倍阈值，3.5 倍的分布顶部则远高于此。该模型标记这是牛市阶段的开始，而不是冲向顶部，” Bitfinex 评估道。

当前的情况似乎模仿了 2024 年的类似设置，当时摩根大通策略师将投资趋势与 “因主要经济体持续高额的政府赤字、某些新兴市场对法定货币的信心减弱，以及更广泛的远离美元的多元化”的担忧相联系。

尽管如此，在他的杰克逊霍尔首次亮相中，美联储主席凯文·华尔什通过采取鹰派立场对贬值交易叙述进行了回击，强调 2% 的通胀目标仍然遥不可及，并暗示即将加息。

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