阿布扎比的金融服务监管局（FSRA）自2018年以来通过阿布扎比全球市场（ADGM）许可虚拟资产活动，该金融自由区拥有独立的法院，基于英国普通法。这一早期的起步使公司在许多其他司法管辖区追赶之前就有了可以遵循的规则。

并非所有虚拟资产都符合资格。公司需要获得金融服务许可才能运营，只有FSRA标记为“接受的虚拟资产”的资产才能通过受监管的产品流动。隐私代币和算法稳定币被明确禁止。资本要求随着公司的规模和类型而变化，而Reglab沙盒允许初创公司在上市前在监管下测试产品。

币安提供了最明确的批准流程示例。该交易所获得了涵盖交易、清算和经纪的全面ADGM批准，均通过不同的Nest品牌实体运营。银河数字在ADGM开设了办公室。金融巨头BNY正在与当地合作伙伴建设对比特币和以太坊的受监管托管。Circle和其他稳定币公司获得了自己的许可，监管机构认可Tether的USDT作为受许可平台可使用的接受资产。一项参考法币的稳定币框架将在2025年进行完善，2026年全面生效，为受监管的稳定币发行人提供了在该区域内运营的途径。

资金流动的地方规则明确，而阿布扎比的自由区通过税收减免支持这一明确性。自由区内的合格收入享有0%的企业税率，个人通常不需缴纳个人所得税或资本利得税，外国创始人可以完全拥有自己的公司。黄金签证使高管和技术工人有理由迁居，而不是从其他地方通勤。

主权资本使阿布扎比在许多金融中心中具有无法比拟的优势。管理数千亿美元的穆巴达拉投资公司支持Hub71，这是一家与政府相关的初创企业加速器，专注于数字资产领域。Hub71吸引了几十家区块链和金融科技初创公司，将它们与资金和同一栋建筑内的监管机构连接起来。阿布扎比区块链中心增加了另一层，致力于包括AE Coin在内的采用项目，这是阿联酋的受监管的与迪拉姆挂钩的稳定币项目，而Avalanche的DLT基金会则利用其ADGM基地在更广泛的中东和北非地区建立合作关系。

比特币挖矿在工业规模上显示出相同的模式。城堡矿业通过国际控股公司与阿布扎比的皇家集团相连，约在2022年开始大型运营，包括在阿尔瑞姆岛的设施。当前Arkham Intelligence的数据将城堡矿业的持有量定位在接近6,996.55718089 BTC，按该分析中使用的汇率大约价值4.5105亿美元。该公司主要通过挖矿获得这部分资产，而不是购买，并且保留了大部分产量而不是出售。

Arkham Intelligence为阿联酋皇家集团（城堡矿业）提供的投资组合页面。它显示37个跟踪地址持有约6,997个比特币，估计价值约为4.5105亿美元，按2026年8月5日的价格为每个比特币接近$64,467。截图将比特币持有量归因于城堡矿业，该实体与阿布扎比的皇家集团有关。

上市的比特币矿工MARA Digital与阿布扎比相关的Zero Two合作，开发浸入冷却的矿业能力，同时Phoenix Group和NIP Group扩大了哈希率，并结合可以转向AI工作负载的混合计算。为了保护农业用途，政府已禁止在农业用地上进行挖矿，并对违反者处以罚款，促使运营商转向指定的工业和自由区地点。

阿布扎比的主权财富基金通过购买黑石的现货ETF，IBIT，走入比特币的第二条道路，而不是直接持有货币。穆巴达拉投资公司在2025年底报告约有1270万股IBIT，按当时的价格近6.31亿美元。到2026年第一季度，基金将持股提高了16%，达到约1470万股，按股价变化估值接近5.66亿美元。

与穆巴达拉结构下的阿布扎比投资委员会相关的Al Warda Investments在2025年底持有约820万股IBIT，价值接近4.08亿美元。两只基金的IBIT持仓在2025年年末价格时总计超过10亿美元。这些持仓都在美国证券交易委员会的13F公开文件中显示，为外部分析师提供了一个观察主权资金如何将比特币看作投资组合资产而非边缘赌注的罕见窗口。

与主权基金相关的另类投资部门穆巴达拉资本更进一步进入代币化领域。它与KAIO合作，将其另类解决方案基金在Base、Solana和Sui网络上链。该代币化产品在其关键公告点上在链上吸引了约7500万美元，而Coinbase也在其中持有了资产负债表位置，将以国家支持的基金直接链接到大多数零售投资者已经使用的加密基础设施。根据rwa.xyz在8月5日的统计，资产总值（TVL）为3966万美元。

穆巴达拉资本另类解决方案基金 - TA（Kaio代币化）。图片来源：2026年8月5日的Rwa.xyz。

这种热情在整个酋长国的小型、快速移动的交易中也体现出来。注册在ADGM的家族办公室和特殊目的公司与对Web3项目、稳定币结算测试和通过像ADI基金会的ADI链将阿联酋与非洲市场联系起来的跨境支付走廊的风险投资配置共同增长。代币化的现实资产平台也在增加，使投资者能够购买曾经需要更大支票的房产、信贷和其他资产的部分股份。

所有这些都没有通过单一的政府办公室运行。多个自由区，包括迪拜的VARA框架和ADGM，争夺相同的企业，而这种竞争持续推动规则趋向更明确而非更模糊。交易所、保管人、矿工和初创公司根据成本和监管选择地点和结构，而不是中央指示。

读者应该关注参考法币的稳定币框架在2026年的发展，因为这将决定受监管的稳定币发行在ADGM内部可以发展多远。穆巴达拉下一个13F报告将显示它的IBIT持倉是否继续攀升，任何关于农场挖矿禁令的更新可能会表明矿工在酋长国内扩展的余地有多少。

免责声明：本文章仅代表作者个人观点，不代表本平台的立场和观点。本文章仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。用户与作者之间的任何争议，与本平台无关。如网页中刊载的文章或图片涉及侵权，请提供相关的权利证明和身份证明发送邮件到support@aicoin.com，本平台相关工作人员将会进行核查。