第二季度的数字并不是一次戏剧性的暴涨。它标志着连续六个季度的增长，且季度的最后一周单独创造了14.2亿美元的代币化资产交易量的周历史新高。为了将加速的规模放在上下文中来看，第二季度录得的57.7亿美元超过了2025年下半年产生的770亿美元的总和超过七倍。

代币化股票推动了大部分增幅，因为该类别的交易量在第二季度达到了48亿美元，约为第一季度11亿美元的四倍，越来越多的经纪公司和发行商开始向加密用户提供公开交易股票的链上版本。

Solana基金会归因于活动的集中是由于结构性优势，而非暂时性趋势。根据基金会自己的数据，该网络的亚秒级交易最终确定和低每笔交易费用使其成为代币化股票交易的首选场所，优于以太坊和竞争层1网络，Solana在代币化股票的总现货交易量中的份额约为97%。

这种主导地位是一贯的，而不是短暂的，基金会表示，Solana在代币化股票交易量中已保持54周的领先地位，这个周期涵盖了第二季度数据的整个期间。代币化基础设施提供商Superstate通过推出直接发行计划，允许公司即时向经过KYC认证的投资者发行代币化股票，强化了这一领先地位，同时在链上完成股东登记的实时更新。

在代币化股票方面，Solana的强势地位相较于现实资产（RWA）整体而言更为狭窄。以太坊在总代币化价值方面仍占据主导地位，其网络上的RWA约为160亿美元，而Solana则相对较小，但正在快速增长。Solana的领先之处在于持有者数量：该网络的RWA持有者基础在今年早些时候突破了30万个钱包的历史新高，在所有区块链中按这一指标排名第一，即使以太坊在代币化产品中锁定更多总体美元。

进一步说明，以太坊的RWA基础依赖于大型机构的配置，包括黑石的BUIDL基金，而Solana的增长更多是受到零售可接触的代币化股票交易和快速结算的驱动，在这些类别中，交易成本和速度比以太坊在这一领域的更长历史所培养的深厚机构关系更为重要。

由于Securitize扩展了其代币化的AAA抵押贷款债务（CLO）基金，即STAC，至Solana，机构资金已跟随由零售驱动的趋势，Ethena Labs对该产品投资了2.5亿美元。这些配置表明，该网络的代币化提案不再局限于镜像股票价格的投机性交易；固定收益和信贷产品越来越多地首发或与以太坊并行推出，而不是作为后续考虑。

该网络的总代币化股票交易量在其2025年现实资产基础达到20亿美元后，仅在几个月前首次突破了10亿美元的里程碑，当时增长率为43%，主要由黑石的BUIDL基金推动。现在达到57.7亿美元在单一季度代表着该网络一年前的全年度速度的多倍。

下一个值得关注的数据点是第三季度是否能将纪录延续到第七个连续记录，特别是随着越来越多的经纪公司考虑在Superstate发行计划之后直接在Solana上列出代币化股票。如果新的股票上市速度放缓，或竞争网络在交易速度上缩小差距，那将是Solana在代币化股票交易量上近乎垄断的状态开始面临真正竞争的最清晰信号。未来的几周会很有趣！

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