策略公司（纳斯达克：MSTR）可能会在暂停购买之后恢复比特币购买，继续保留现金或保持其比特币和现金头寸不变。执行主席迈克尔·塞勒在7月19日发布的“下一步是什么？”帖子中展示了公司的收购历史和当前持有，但未指示新的交易、资金来源或额外购买。

在X上发布的图表显示公司持有843,775个比特币，约占比特币固定供给的4.02%。以市场价格64,312美元计算，该头寸的估值约为542.8亿美元。其总购买成本约为638.3亿美元，平均收购价格为75,653美元。

最近的表现与公司年初至今的结果有所不同。策略的仪表板显示季度比特币收益为负1.6%，季度比特币损失为13,200个，美元计比特币损失为8.49亿美元。年初至今的数据仍然为正，包括6.6%的比特币收益、增加44,000个比特币以及美元计比特币收益28.4亿美元。

塞勒将企业比特币采纳描述为“必要、不可避免且受欢迎”，以推动这一资产作为全球货币网络的发展。截至7月18日，197家上市公司持有约126.3万个比特币，其中该公司占约66.8%。因此，其财务决策在上市公司比特币市场中具有特殊的分量。

在7月6日至7月12日期间没有报告比特币收购，使得策略的比特币持有量保持在843,775个。自6月22日以来，该公司未进行比特币购买。在最新的报告周，它出售了4,818,781股MSTR普通股，获得了4.667亿美元的净收益。

这些收益的一部分增加了4.5亿美元的美元储备，使得截至7月12日的余额达到30亿美元。该储备包括截至报告日期尚未结算的股票销售收益。

截至2026年7月19日东部时间上午10:00的策略比特币活动。来源：策略公司。

根据公司数据，30亿美元的储备为17.63亿美元的年度优先股股息义务提供了20.4个月的覆盖。该储备用于支持已发行债务的利息支付。

更大的美元储备减少了公司在到期付款时对即期融资或比特币销售的依赖。最近的披露还显示，股权收益被用于增强流动性，而不是自动用于额外的比特币购买。

在5月26日至5月31日之间，公司以约250万美元的价格出售了32个比特币，平均价格为77,135美元。策略表示，收益将帮助支付优先股股息，而在同一期间的普通股销售又筹集了1.283亿美元。这是自2022年12月涉及税务处置以来公司首次披露比特币销售。

在7月6日，策略披露其在7月5日又售出了3,588个比特币，交易金额约为2.16亿美元，使其比特币持有量减少至843,775个。塞勒表示，资金用于支付季度和月度股息。交易后，公司持有25.5亿美元现金，随后在下周将储备增加到30亿美元。

Bitfinex分析师表示，策略获准出售多达12.5亿美元的比特币，为公司提供了一种明确的流动性管理机制。他们认为，提前授权减少了压缩的市场价值与净资产价值比率可能迫使稀释股本发行或计划外比特币销售的风险。该框架还使比特币持有在公司财务操作中发挥更广泛的作用，而不仅限于长期积累。

下一次财务和融资披露将显示塞勒7月19日的帖子是否后续发生交易。购买将结束自6月22日以来的暂停，而不变的余额将延续公司最近关注现金覆盖的趋势。任何额外的销售将显示管理层如何在持续的财务义务与比特币持有之间进行平衡。

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