朝鲜日报首次报道了周一的讨论。在提议的结构下，Bithumb将通过第三方配售直接向Kiwoom发行新股份，这是一条绕过公开市场购买的私募途径。

尚未确定条款。根据报告，股份比例、投资金额和估值仍在谈判中。

Bithumb的一位发言人告诉朝鲜日报：“我们正在与金融行业的各种可能性和多家公司讨论合作，但目前没有具体的事项在审查或决定中。”

该声明确认谈判仍在进行中，同时为协议的发展或完全崩溃留出了余地。

预计韩国金融服务委员会将在7月宣布新的加密改革，包括代币化证券的管理框架。这些规则预计将于2027年开始在更广泛的资本市场结构中生效。

对于Kiwoom证券而言，直接持有Bithumb的股份提供了加密交易基础设施的接触，并使公司能够推出新的受监管产品，包括证券代币发行和稳定币服务的可能性。

根据现有信息，Bithumb正准备在2028年左右进行Kosdaq上市。三星证券担任该过程的主要承销商和顾问。交易所已经开始将其核心交易业务与其他部门分离，这是一种旨在在公开上市前改善估值的分拆结构。

引入具有治理信誉的证券公司直接支持该战略。

根据韩国的数字资产基本法，待决立法将限制虚拟资产交易所的主要股东股份不得超过20%，可能的例外上限为34%。目前，Bithumb Holdings持有该交易所约73.56%的股份。

这一差距意味着Bithumb需要在规则生效之前显著稀释其所有权。Kiwoom的战略投资将加速这种稀释，同时增加一个机构合作伙伴。

韩国金融机构正在迅速进入加密股权投资：

• 韩亚银行正在追求对Dunamu的股份，后者是Upbit的运营商，交易金额接近6.7亿美元。
• 三星旗下的公司此前也为Dunamu投资了约4.08亿美元，获得4%的股份。
• OKX Ventures收购了Coinone的19.6%，Binance完成了对Gopax的收购。

Kiwoom与三星证券、未来资产和韩国投资证券一起竞争加密基础设施的职位。

Kiwoom与Bithumb的谈判符合一个明确的模式：韩国经纪公司在代币化资产和稳定币法规创建定义的、受监管的数字资产市场之前锁定交易所股份。先行者在许可要求明确时获得了资本收益和参与机会。

谈判处于初步阶段，可能会根据7月FSC的公告和Bithumb上市时间表的发展迅速变化。

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