这是比特币有史以来最糟糕的减半周期

比特币，作为旗舰加密货币，正在经历迄今为止表现最差的减半周期。

根据CoinGecko的数据，领先的加密货币目前的价格低于60,000美元。

到目前为止，这是比特币历史上最糟糕的减半周期pic.twitter.com/dmbY8bZNOj

——皮埃尔·罗查德 (@BitcoinPierre) 2026年6月29日

比特币减半的重要性

比特币的宏观经济轨迹历来受其“减半”事件的影响。这些事件大约每四年发生一次（或每210,000个区块）。

人们认为这是一种看涨信号，因为它将新供应的发行数量减半（供应减少，需求增加）。

比特币的价格表现通过在完整的1,460天（四年）周期内从第0天（减半当天）开始的回报标准化进行追踪。

历史上，每个周期经过三个心理和技术阶段。“ hype”时期通常由供应冲击动态、激烈投机和抛物线价格升值主导，导致周期性宏观峰值。

在“幻灭”阶段，数月的加密寒冬特征为严重的回撤、投降事件和横盘磨耗。

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最后，在“启蒙”阶段进行稳定的积累和复苏，市场在下一个减半事件之前建立了结构性底部。

比特币在其减半周期之后曾经历巨额回报，一些看涨者假设这次也会如此。在上一个周期中，比特币经历了边际效益逐渐减小，但仍保持盈利。它在2024年4月以63,514美元的基准价格完成了1,460天的旅程。

然而，在当前周期中，这种旗舰币未能记录传统的“ Hype”阶段反弹。在经历横盘磨耗后，最终崩溃并转向“幻灭”阶段。

橙色线已经跌破基准线。这意味着在2024年减半时购买比特币的投资者现在面临净亏损（这是相当前所未有的）。

正如U.Today报道的，银河首席执行官迈克·诺沃格拉茨最近表示，加密货币正在遭受围绕主要企业比特币持有者Strategy的危机，以及对可能加息的担忧。

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