预测市场Kalshi正在洽谈筹集新资金，估值约为400亿美元，金融时报报道称，此轮融资可能在第三季度尽快完成。这将几乎是Kalshi上个月达到的220亿美元估值的两倍，当时它从包括红杉资本、安德森·霍洛维茨、Coatue和摩根士丹利在内的投资者那里筹集了10亿美元。

这一增长标志着Kalshi腾飞式的攀升，去年10月其估值约为50亿美元，到2025年12月达到了110亿美元。

可能会跟随发起公开上市。首席执行官Tarek Mansour在周三对CNBC表示，Kalshi“基本上在考虑”上市，但并非今年。“对于我们这样的公司，在我们所看到的增长速率下，这种对话是必须进行的，”他说。信息报报道，上市在2027年末或2028年之前不太可能。

Kalshi的增长势头迅猛，声称到2026年4月已经实现了1780亿美元的年化交易量，同比增长32倍。但该平台也卷入了州和联邦当局之间的法律斗争，争论谁有权对预测市场进行监管。

上周，衍生品巨头CME起诉CFTC，针对其对Kalshi的“永续”期货的批准，这些合约允许交易者押注加密货币价格，并与CME自己的产品直接竞争。Kalshi坚持其事件合约属于CFTC的独占管辖，特朗普任命的机构也持相同看法。

各州则持不同看法，将体育市场视为无证赌博。亚利桑那州于三月提起刑事指控，马萨诸塞州的法官在一月禁止了Kalshi的体育市场，而内华达州则延长了对预测市场的禁令。本月，肯塔基州起诉了Kalshi及竞争平台Polymarket，指控他们经营非法体育博彩。



CFTC于周二反击，起诉肯塔基州以阻止其执行，这是其诉诸法庭的第九个州，也是第一个由共和党检察长主导的州。特朗普称联邦对市场的监管“至关重要”，他的儿子唐纳德·特朗普·小特朗普是Kalshi和Polymarket的顾问。

结果远未确定。最近，一位密歇根联邦法官裁定体育预测市场不是掉期，而前CFTC和SEC主席加里·根斯勒提交了一份简报，也主张同样的观点。随着多个州积极诉讼，以及矛盾裁决的不断累积，谁来监管预测市场的问题似乎将进入最高法院。

对于Kalshi的潜在投资者来说，答案关系重大。肯塔基州声称该平台2025年体量的89%来自体育，而这些恰恰是各州试图禁止的合约。根据FT的报道，Kalshi上大约三分之二的赌注是赔钱的。

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