本周，比特币在又一个红色星期中逼近$60,000的水平，而几乎所有的山寨币则进一步崩溃。

主要股票指数周初开盘走低，但截至周五早晨几乎恢复了损失。黄金和白银均出现红色周蜡烛，油价大幅下跌，目前交易价格为$76。

美国本周表现强势。世界杯主要在美国举行，震撼了欧洲人的思维。白宫在南草坪举行了一场UFC比赛，带有一些过分的美国文化内容。

最大的地缘政治和宏观经济风险在美伊谅解备忘录于凡尔赛签署后被解除。特朗普总统在签署后宣称，“油价下跌，股价上涨。”前一天，在法国出席G7峰会时，特朗普总统停下来表示，“我是老板。”

美国公司Anthropic此前曾对美国政府的控制感到不满，被迫屈服。美国资本市场凭借SpaceX成功的首次公开募股展示实力，这也是历史上最大的IPO。

美元持续走强，目前在100以上看起来势头良好。与此同时，日本银行在顽固的通货膨胀中将利率提高到1995年以来的最高水平。截至写作本周五早晨，美元对日元的汇率在161附近摇摇欲坠。

最后，新任联邦储备主席凯文·沃施在他的首次FOMC会议上暗示前瞻性指引的结束。许多分析师和评论员，例如著名播客《前瞻性指引》（哈哈）的费利克斯，认为这是个好事。

在这一切发生时，留在加密货币领域中的勇敢者们越来越一致认为，这是购买优质资产的时机。

渣打银行的杰夫·肯德里克宣称加密货币冬季结束，他坚持年末目标为$100k比特币和$4k以太币，并暗示向$59k的下跌可能标志着低点。Coinbase的布莱恩·阿姆斯特朗表示底部已经到来，提醒大家“永远没有看起来那么好或那么糟糕。”

技术分析师也表示赞同。DonAlt认为在比特币重新测试$60k并反弹后，这一地区适合入场，尽管短期噪声很大。Glassnode描述了一个正在修复中的市场，指出流动性改善、被动买盘增强和耐心的ETF持有者等指标显示地板正在形成。CryptoParadyme认为我们离底部如此之近，再来一次痛苦的蜡烛图就可以完成。

最基于数据的案例来自Sykodelic，他指出这是比特币进入更高时间框架超卖区间的最快速度。这是对所有仅仅因为四年周期而简单认为十月底部的反驳。Ansem同意当前情绪是“低落的”，智能配置者正在转向股票，加密货币的基本价值几乎没有声音——正是他怀疑的那种拉伸，将来我们会怀念。杰森·亚诺维茨进一步调侃，加密货币即将变得非常激动人心，未来三到六个月内会出现几个主流时刻。

正如在本通讯和Token Narratives过去几个月中提到的，加密货币中有一些非常有前途的部分。Hyperliquid是显而易见的亮点。尽管比特币和几乎所有加密资产的趋势向下，Hyperliquid的HYPE却创下了新的历史高点，上涨了11.6%。

前面提到的Anthropic与美国政府的争斗对去中心化AI的叙事是个利好。TAO因消息上涨约25%，威尼斯的VVV则上涨15%。公司们也意识到拥有数据的独占所有权的重要性。许多公司也越来越担心，他们正在向前沿模型喂送自己的代码和数据，这为自己的毁灭埋下了种子。

知名的TAO看涨者Algod不喜欢威尼斯，称VVV是一个完全依赖Erik Voorhees的市场营销的分发平台。在一次后续攻击中，他辩称它的隐私声明薄弱（它依赖于Near），而其模型实际上是由他人训练的。他考虑做空。

去中心化金融（DeFi）仍需应对短期人工智能利用大劫难，但一些人认为恢复将迅速，因为一旦人工智能修复了漏洞，就不会再存在漏洞！此外，一些非常酷的DeFi产品即将上线。Electric Capital的Avichal几乎无法自控，宣布保密的DeFi是真实存在的，并“有效。”Squads的斯捷潘·西姆金打破了一个顽固的神话，认为稳定币支付不一定是不可逆转的。智能合约可以编码托管、退款、争议解决和恢复，满足商业实际需要。这种成熟似乎是不可避免的。

机构们也注意到了这一点。渣打银行以2030年$100的目标开始覆盖Uniswap，依据的论点是DeFi中的代币化资产在这一十年增长37倍，UNI将成为核心交易基础设施。CryptoQuant首席执行官金勇久的框架用以确定哪些山寨币实际上存活：拥有代币化市场层的全球互联网公司、拥有真实收入的DeFi服务和与更广泛金融趋势一致的项目。说到累积价值，Solana的领导层已经采取措施让SOL的质押者通过SIMD-550投票决定减少通货膨胀。

这并不是说本周没有大量的熊市新闻。例如，摩根大通发布了一篇关于比特币矿工的熊市文章，指出比特币在过去连续五个月的交易价格都低于约$78,000的生产成本，导致大约20%的矿工处于亏损状态。当然，本周大家关注的最大熊市新闻是迈克尔·塞勒的Strategy和仍然脱钩的STRC。

马特·科尔称这是数字信用历史上最艰难的一天，因为STRC的交易价格跌至$82.50后迅速回升。在STRC两周内下跌15%的情况下，一年前的一个视频浮出水面，梅斯·塞勒承认他是用ChatGPT设计STRC的。

一个加密推特的意见领袖详细列出了一个完整的STRC崩溃、MSTR跟随、塞勒退出、标志底部的序列，而另一个则浮出假设CZ正在追踪塞勒的清算水平，仍在$50k区间内竞标购买币。杰夫·多曼认为Strategy仍在困境中，最好的办法是筹集大约$40亿，以通过推迟股息问题来缓和市场。

周五早晨，塞勒先生尝试通过一篇帖子来安抚市场，许多人觉得其氛围类似于臭名昭著的“稳住 lads” Do Kwon评论。

另一个本周的重大熊市新闻集中在困境中的OG L1卡尔达诺。几周前，卡尔达诺社区拒绝了一项提案，计划花费200万美元用于旗舰卡尔达诺峰会2026。随后，实际负责卡尔达诺的查尔斯·霍斯金森警告生态系统中即将出现一波失败。然后他发帖称，“我要休息了，稍后再聊。”

本周，霍斯金森先生宣布他即将将社区从X迁移到Discord以逃避“戏剧、谎言、无尽的愤怒和心怀仇恨的人。”一位建设者毫不留情地展示出五年来全力投入卡尔达诺的经历。另一位给出了一个严酷的挽歌：这项技术“毫无价值且无处可去”，生态系统所拥有的最有价值的东西是它的人，他劝说大家找到彼此并继续前行。

对欧洲持看跌态度的人本周得到了更多验证。拜恩斯报告称，由于其在希腊的MiCA许可申请可能被拒绝，其将失去为欧盟客户提供服务的许可。USDT也在MiCA的压力下受损。由于Tether尚未获得所需授权，它被迫退出受法规监管的欧盟交易场所。我猜欧盟本周是在帮助美国。

-大卫·森希尔

免责声明：本文章仅代表作者个人观点，不代表本平台的立场和观点。本文章仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。用户与作者之间的任何争议，与本平台无关。如网页中刊载的文章或图片涉及侵权，请提供相关的权利证明和身份证明发送邮件到support@aicoin.com，本平台相关工作人员将会进行核查。