UNI，去中心化交易所 Uniswap 的治理代币，在过去的 24 小时内飙升双位数，达到当地高点 $3.70，为一个多月来的最高水平。

在发布时，Uniswap 的交易价格为 $3.63，全天上涨 19.8%，一周上涨 48.4%，根据 CoinGecko 数据，表现优于 比特币 和 以太坊。这一走势将 Uniswap 的市值提升至大约 $22.6 亿，24 小时成交量接近 $8.64 亿，随着机构的乐观情绪席卷 DeFi 蓝筹股。

这种催化剂主要源于 标准普尔的研究报告，由该行数字资产全球负责人 Geoff Kendrick 发布，他设定了 UNI 到 2030 年的目标价 $100——几乎是近四十倍的涨幅——以及年末的 $6.50 目标。Kendrick 认为，传统金融应将 Uniswap “视为市场基础设施，而不仅仅是零售 DEX 应用”，并将 Uniswap 比作 YouTube，将 Coinbase 比作 Netflix。

分析师认为，随着 DeFi 中代币化资产的激增，Uniswap “独特地处于扩展位置”，其中立的、基于规则的自动做市商有望成为机构接入的流动性层。



标准普尔预计，到 2030 年，DeFi 将持有 2.7 万亿美元的资产，可能使 Uniswap 池的交易量增加 37 倍。2025 年底的“UNIfication”收费切换升级也每年大约燃烧 1% 的供应量，使总供应量从 10 亿减少到约 8.95 亿。

这一飙升也是在 Uniswap 于 6 月 12 日 推出代币化证券 的背景下发生的，允许包括 SpaceX、Apple、Tesla 和 NVIDIA 的代币化股票在其应用程序、钱包 和 API 中进行交易。称这个发布为“即将到来的小部分”，该公司指出，在代币化证券在平台上首次亮相之前，超过 91 亿美元已在真实资产池中进行交易。

研究人员也在做基本面论证。ARK Invest 的 Lorenzo Valente 指出，Uniswap 在 2025 年 10 月的月交易量创下记录，达 1250 亿美元，自那以来 重新夺回了 DEX 的头把交椅，占总交易量的 25%–30%，并且“赚取了该领域几乎一半的所有现货交易费用。”在过去的 30 天中，年化计算，该协议的燃烧量约为总供应量的 2%，他写道，代币现在“与协议完全一致，成为唯一的价值积累来源。”

尽管如此，UNI 仍接近多年低点，交易价格远低于其在 2021 年 5 月创下的历史高点 $44.92，Kendrick 提出了包括小众竞争者和合规规则标准化的风险，因为传统金融参与者 准备进入 代币化领域。

该代币的势头来源于黑石在 2 月份采取的举措，使其 BUIDL 代币化货币市场基金通过 UniswapX 可用，Uniswap Labs 当时指出，该资产管理公司“在 Uniswap 生态系统内进行了战略投资。”

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