欧洲中央银行（ECB）在2026年6月2日发布的报告中表示，“欧元的国际角色”，截至2025年底，黄金的市场价值超过美国国债和欧元，成为官方储备资产。黄金占全球官方储备的27%，领先于美国国债的22%和欧元的15%。

报告指出，经过两年黄金价格强劲上涨后，储备排名发生了显著变化。然而，欧洲中央银行指出，这一变化主要反映了估值影响，而不是对国债持有的直接替代。2025年，黄金价格上涨约60%，2024年上涨约30%。这一涨势机械性地增加了黄金在总官方外汇储备中的份额。

欧洲中央银行的报告说：

“黄金的份额现在超过了欧元（15%）和美国国债（22%）。”

根据2025年底的价格，全球官方储备的主要储备资产。来源：欧洲中央银行报告。

调整2023年底的黄金价格会改变这一情况。欧洲中央银行表示，欧元和黄金各占官方储备的16%，而美国国债将维持在26%以上。黄金还面临储备限制。其价格波动性大，不支付收益，实物持有需要储存，供应无法平稳扩张以满足流动性需求。

2025年，央行的黄金购买降温，但仍然高于近期标准。官方部门的购买达到了约850吨，低于2022年至2024年每年超过1,000吨的购买量。私人投资需求几乎翻了一番，从2024年的近2,200吨中增长。黄金支持的交易所交易基金也吸引了创纪录的890亿美元流入。

欧洲中央银行将官方黄金需求与多样化和地缘政治风险联系在一起。自俄罗斯全面入侵乌克兰以来，中国已购买超过350吨。波兰增加了320吨，而土耳其购买了220吨，印度获得了130吨。波兰在2025年保持了官方部门最大的买家地位。稳定币发行商Tether也购买了超过100吨。欧洲中央银行表示，此次购买突显了稳定币的增长如何可能具有更广泛的宏观经济影响。

欧洲中央银行的报告说：

“黄金购买也可能反映了某些央行在地缘政治风险上升背景下加强资产负债表抗风险能力的努力。”

数据显示，储备系统仍然以美元为中心，但不再静态。如果黄金价格下跌，价格驱动的优势可能会逆转。尽管如此，持续的官方需求表明，央行希望对地缘政治冲击、市场波动和对任何单一储备资产的依赖获得更多保护。

免责声明：本文章仅代表作者个人观点，不代表本平台的立场和观点。本文章仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。用户与作者之间的任何争议，与本平台无关。如网页中刊载的文章或图片涉及侵权，请提供相关的权利证明和身份证明发送邮件到support@aicoin.com，本平台相关工作人员将会进行核查。