根据 Anchorage 的公告，CMS 解决的核心问题是自加密市场形成以来，机构一直面临的问题。如今大多数加密交易发生在离岸的纵向整合平台上，一个场所处理交易、保管和结算。

这种模式在加密的早期阶段运作良好，但对银行、对冲基金和市场基础设施提供者并不适用，这些机构在严格的风险、合规和运营要求下运作。

由 Atlas 提供支持的 CMS 将这些功能分开。交易所和非保管场所仅作为匹配引擎。首席经纪商管理信用、保证金和客户关系。Anchorage Digital 通过其联邦监管银行提供合格的保管，并协调网络中的结算。

该结构与机构在外汇和固定收益市场中使用的模式相似，在这些市场中，保管、执行和信用中介由不同的专业参与者处理。

在 CMS 下，客户通过首席经纪商访问市场。资产在 Anchorage Digital 的保管下保持在每笔交易的整个生命周期中。该平台汇总各场所的交易活动，验证参与者之间的义务，并在所有各方资金到位后协调净结算。

这种设计消除了预先为各个交易场所提供资金的要求，这是一个锁定多个平台资金的摩擦点，并直接暴露于平台风险。

Spotex，一个每日处理数十亿交易量的外汇电子通信网络，将是首批通过 CMS 基础设施提供加密交易的场所之一。

Spotex 的首席执行官 John Miesner 说：“数字资产市场的未来将越来越类似于传统金融市场，执行、保管和信用中介之间将有明确的分离。与 Anchorage Digital 的合作使 Spotex Digital 能够将加密交易引入这种机构框架，这是我们的客户在市场不断成熟时一直在等待的。”

针对传统和数字资产市场的其他场所正在开发中。

Anchorage Digital 将此次发布视为 Atlas 扩展为更广泛机构数字资产活动的平台，今天涵盖现货加密，以代币化资产类别作为长期目标。

该公司估值为 42 亿美元，Andreessen Horowitz、Goldman Sachs、KKR、GIC 和 Visa 是其投资者。它还持有纽约金融服务部的 BitLicense，并通过新加坡金融管理局运营持牌实体。

CMS 的推出正值机构对受监管加密基础设施的需求持续增长，与现货比特币 ETF 的采用和美国日益清晰的监管环境并行。

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