1、UNI能活下来变得更强大吗？

我一直认为Uniswap是个很好的项目，但我这些年一直不太喜欢UNI，因为这个币没有权益价值。

我相信它能活下来，也能更强大。

但如果套用成型的投资语言来说，Uniswap这个项目商业模式还行（护城河强不强不确定），团队不错，但对股东（UNI的持有者）的回报很一般。

所以这类项目我不投。

2、那还是HYPE牛逼?

5月18号的文章《Uniswap V4 Hook浪潮中，谁是下一个真正的“现金流之王”》后的留言区有读者提到了HYPE和LFI

尽管因为个人兴趣，我现在对DeFi关注得比较少了，但如果从实际应用的落地和真正产生现金流来说，毫无疑问DeFi是当今加密生态中最有现实意义的项目。

HYPE是上一轮牛市中涌现的明星DeFi项目，是个永续合约交易平台。

但直到现在我对它的兴趣都很一般，主要还是因为我曾经反复分享过的两点：

一 它是个定制的专用一层区块链，并且明显是个中心化的东西。我对这类一层区块链不太感兴趣；

二 它是DeFi应用，也不是我特别感兴趣的领域。

尽管如此，但它扎扎实实产生了现金流，并且还在向预测市场、RWA等交易领域扩展。

因此，不管是从现金流收入还是从未来拓展的领域来说，它的方向和策略我认为都是非常对的，并且基于其现金流收入的代币经济学也相当强悍。

这不仅值得所有的DeFi项目借鉴和参考，更值得所有加密生态的应用项目和创业团队借鉴和参考------加密生态发展到现在，对应用领域来说，必须要解决刚需、必须要有实际应用场景，最重要的是必须要能扎扎实实地产生现金流收入。

最近在DeFi生态，发生了一个值得关注的动向：

AAVE出事以后，DeFi的体量（TVL）依然在健康成长。

但资金的动向却非常有意思：对风险管控更加严格或者对风险隔离更好的借贷协议有了大量资金的流入，最典型的就是Spark和Morpho。

Morpho这个项目的代币只是个治理代币，但在资金的关注下，其全流通市值竟然超过了代币经济学更好的AAVE。

这里面固然有情绪的作用，但更有人们对这个项目价值和理念的认可。

我仔细看了看项目的白皮书，项目方竟然一开始就不收取任何费用，把平台所有的收益全部返还给贡献者。从开始一直坚持到现在。

此外，在这次AAVE事件中被认为脱不了干系的LayerZero也越来越颓势，原本大量依赖它的项目转向了风控更严格的ChainLink。

这说明：

- DeFi的刚需不仅是真实存在的，而且还在强化，而且是在整体行情看上去萎靡的状况下默默发生的。

AAVE事件根本就没有动摇DeFi的根基，更遑论所谓的“DeFi已死”。这次事件真正受影响的是生态中质量欠佳，安全欠妥的项目，而真正构建了坚实基础的项目反而迎来了更强悍地增长。

- 段永平说：做对的事，短期效应不明显，但坚持20年就差别很大了。

在这次事件中受益的主要项目Spark和Morpho，其发展的时间并不长。两个项目一直都不是生态中最耀眼的，但一直都在坚持默默地耕耘，一直都在安全机制上下大功夫，现在终于渐渐收获成效了。

真是“路遥知马力，日久见人心”。

3、LFI怎么样？

这个项目我大概看了看，Base上挂钩房地产的RWA项目。

这类RWA项目的关键在我看来不在链上而在链下，它取决于监管的态度和管理手法。

而现在监管的态度如何，我觉得最好还是等当下那个最重要的法案通过才好判断。

所以现在谈它还早了点，还是继续观察吧。

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