须知：美国商品期货交易委员会已经批准比特币永续期货合约在一个受监管的交易所上市，标志着美国永续合约的首次。这个衍生品监管机构现在为公司提供了接触此类合约的标准，CFTC主席迈克·塞利格称这是推动美国加密空间政策采用的“重要一步”。
根据监管机构周五的说法，美国的加密公司可以提供永续期货合约或“永续合约”，而不会违反美国商品期货交易委员会的规定，这是该机关首次批准一个未命名交易所上市和交易比特币永续合约。
永续合约是一种衍生品，允许投资者在不设定到期日期的情况下对加密资产的未来价格变动进行投机，使其可以根据投资者的愿望持有。随着在一个注册平台上的首次批准，美国的衍生品监管机构在监督传统加密期货方面拥有悠久历史，现在为在美国这个先前主要在非美国辖区进行追求的潜力巨大和受欢迎的加密永续合约领域开辟了一条道路。
CFTC没有立即指出被批准的受监管交易所，但该公告与唐纳德·特朗普总统本周的社交媒体帖子紧密相关，帖子中提到了永续合约，并认为前任政府的监管机构“几乎毁掉了美国的加密产业，导致比特币、加密永续合约和创新流失至海外，但‘特朗普’拯救了它。”
特朗普的CFTC主席迈克·塞利格认为，这些合约代表了“全球加密资产市场的基础风险管理和价格发现工具。”
“在美国拥有真正的永续合约是实现特朗普总统将美国巩固为全球加密资本目标的重要一步，”塞利格在周五CoinDesk发布的意见稿中写道。他表示，他的机构现在正在提供“真正的加密资产永续合约的可行框架。”
永续合约通常伴随杠杆，可以利用即便是轻微的价格波动在比特币 和以太坊的以太（ETH）等资产上盈利，但这也意味着它们同样可能迅速下跌，成为一种波动性投资。
塞利格在三月份曾表示，他一直在努力修复前一届美国政府造成的损害，“迫使很多公司和流动性流失到海外。”美国监管机构监管的一些加密原生交易所包括Coinbase、Bitnomial（刚被Kraken收购）和Gemini，以及预测市场公司如Kalshi和Polymarket。
塞利格在周五表示，他的机构对永续合约的处理将“限制过度杠杆、波动性和系统性风险。”
永续合约还存在其他风险，本周在Hyperliquid SPACEX-USDH的闪电崩盘中所见，这是一份与SpaceX市场估值挂钩的加密永续合约，令许多投资者感到意外，在30分钟内就因为一个超大头寸吸收了市场的稀薄流动性而损失了约150万美元的名义价值。
CFTC的新立场尚未具有正式规则的效力。CFTC及其姊妹机构证券交易委员会（SEC）在通过新声明、所谓的无行动函、批准和指导等方面开辟加密政策的新道路，揭示了他们在行业各个方面的当前立场。但在政策以正式规则或更持久的新法律设立之前，这些政策很容易被未来的机构领导推翻。
三月份，这两个机构发布了影响深远的指导，首次提供了他们对各种加密资产的分类定义。新的分类法描述了一系列将资产归入的类别，以便确定它们将如何受到监管及由谁监管，同时还规定了加密证券如何在其项目成熟时最终转变出该分类的标准。
SEC也在准备发布一项广泛的新加密政策，旨在为证券的代币化铺平道路，允许数字资产创新在登记方面有临时豁免。这一转变——SEC主席保罗·阿特金斯的一项重点项目——计划作为一项临时措施，以促进加密活动，同时行业在等待国会出台更为长期的法律。
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