不丹悄然出售了另一部分其比特币持有量，转移了价值810万美元的100 BTC，延续了分析师认为是由财政管理策略驱动的稳定主权抛售，而非市场悲观情绪。

这些转移是出售趋势的一部分，该趋势自去年加速，并延续至2026年。

“按他们目前的出售速度，他们将在九月底之前售完BTC，”区块链分析公司Arkham Intelligence在推特上表示。

Arkham表示，自年初以来，不丹已出售约2.3039亿美元的比特币，并继续每月出售约5000万美元。

根据链上数据，该国目前持有约2.52亿美元的比特币，从2024年底的近13000 BTC大幅减少至今天的大约3100 BTC。

Decrypt已联系Druk Holding Investments和Gelephu Mindfulness City以获取评论。

Bitget Wallet的研究分析师Lacie Zhang告诉Decrypt，这些转移反映了“积极的主权财政策略，而不是看跌信号。”

与大多数主权比特币持有通常源自没收不同，这个喜马拉雅王国通过2019年启动的国家支持的挖矿建立了其储备，使用多余的水电。

“关键一点是，这些销售被用来实现通过国家支持的比特币挖矿产生的收益，为国家发展提供资金，分散储备，同时保持对资产的长期敞口，”Zhang说。

Zhang指出，这种方法标志着主权持有者对比特币的看法发生了变化，不再将其视为无限期储存的数字黄金，而是作为流动的战略资产。

“不丹的方法表明，主权持有者可能开始采用更复杂的‘持有和优化’策略——主动管理波动，在强势时期实现利润，并在适当时重新分配资本，”她补充道。

这在“不丹对‘主权储备管理’的看法中，代表着一个‘重要的变化’，”Zhang指出，并可能“激励其他国家”随着时间的推移探索类似的财政框架。



根据XYO联合创始人Markus Levin的说法，不丹的销售并不是系统性的，而是偶发的。

“Arkham的十月时间表假设他们保持同样的出售速度，但实际上没有——出售是突发的，而不是稳定的消耗，”他对Decrypt表示。

该王国的比特币销售不均匀，始于2024年底的2077 BTC，价值1.63亿美元，随后是包括2025年9月的一轮1亿美元的突发销售，期间夹杂着较安静的时期。

随着伯克希尔·哈撒韦的现金达到创纪录的3970亿美元，而投资者如迈克尔·伯里警告市场感觉像1999年，Levin表示现在出售可能时机恰到好处，并指出“在8万美元时出售比特币”可能是“十年来最明智的主权财富举措。”

根据CoinGecko数据，比特币当前交易价格为80500美元，过去24小时下跌0.3%，比历史最高点126080美元下跌超过36%。

Levin表示，不丹以“近零成本”挖掘大部分比特币，他补充道，“无论他们出售多少，都是盈利。”他指出，“与对冲基金不同，他们有学校要建，有工资要付，还有一个新城市需要资金。比特币持有对没有公民的实体来说是一种奢侈。”

不丹的加密货币推动

该王国已成为全球最前沿的加密货币政府之一，将比特币、以太坊和BNB指定为Gelephu Mindfulness City的战略储备，该市是位于不丹南部的一个特别行政区。

在12月，不丹承诺向GMC的开发提供高达10000 BTC，当时价值约为10亿美元。

虽然该国正在出售比特币，其更广泛的加密推动仍在向前推进。

周二，Gelephu Mindfulness City公布了一个加速的全球监管公司许可途径，使来自新加坡、阿布扎比全球市场和香港等辖区的公司可以快速获得批准并通过DK银行开始运营，享受一体化的银行服务。

DK银行提供九种货币的多货币账户，包括美元、欧元、新加坡元和印度卢比，并为获得GMC许可的公司在前六个月全免费用。

“我们的目标是创建一个值得信赖的数字资产和金融创新的平台，在这个平台上，监管、基础设施和执行从一开始就保持一致，”Gelephu Mindfulness City的董事会成员及数字资产负责人Jigdrel Singay在一份声明中表示。

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