主要金融资产与美国消费者朝相反的方向发展，讲述着关于美国经济的两个截然不同的故事。

比特币，按市值计算的领先加密货币和宏观资产，上个月上涨了11.8%，是自2025年4月以来最大的涨幅，并随后将上涨幅度扩大近6%，达到了80,700美元，CoinDesk的数据表明。

这一上涨与华尔街的风险投资记录同样显著，科技重型纳斯达克指数自4月1日以来上涨了22%，达到了23,235点的历史高位。更广泛的标准普尔500指数则上涨了超过12%，达到了7,398点，根据数据源TradingView。

通常情况下，股票和加密货币的联合上涨预计会提升美国消费者的信心，因为他们被认为在这两种资产中都有投资。报告显示，大约30%的美国成年人，即7040万人，拥有加密货币。此外，平均62%的成年人自2023年以来拥有股票。

但情况并非如此，正如密歇根大学紧密关注的消费者调查周五发布的结果所显示。该调查初步记录了48.2的历史低点，与一年前相比下降了7.7%，并将4月49.8的读数延续下来。

简单来说，美国消费者比以往任何时候都更加悲观，这主要是由于对通货膨胀的担忧。三分之一的受访者将油价视为最大担忧，另三分之一则提到了关税。

华尔街与主街之间日益增长的脱节反映出两种截然不同的经济现实，Bitget钱包的首席运营官阿尔文·坎表示。

“机构资本继续流入人工智能、半导体和数字资产，推动纳斯达克和比特币上涨，因为市场在预计长期生产力增长和技术转型。与此同时，消费者信心仍然疲软，因为家庭继续应对通胀、高生活成本和经济不确定性。实际上，市场在交易未来，而消费者仍然关注当下的财务压力，”坎对CoinDesk说道。

人工智能资本支出繁荣和大型科技公司的强劲企业盈利推动了纳斯达克的上涨，从而刺激了对比特币等其他新兴技术的需求。美国上市的现货ETF在纳斯达克上涨期间已吸引了数十亿资金进入。

“这一分歧是由强劲的科技盈利、持续的ETF和机构对比特币的资金流入，以及数字资产作为成长和多样化工具日益重要的角色所推动。这也表明，加密货币越来越与宏观流动性和创新周期紧密相关，而不仅仅是零售情绪，”坎说道。

比特币和纳斯达克已知有着强烈的正相关性。加密市场起初是一个草根运动，常常独立于华尔街和传统金融市场波动。然而，现货ETF推出后的快速机构化使得其价格走势与更广泛的股票市场越来越相关。

根据10x Research创始人马库斯·提伦的说法，投资者对比特币的看法发生转变，脱离了主街情绪，这可以视为金融民主化承诺逐渐减弱的证据。

“金融民主化曾是加密货币的一个重要承诺，而现实的发展却朝着相反的方向。财富仍然集中在少数人手中，而这一趋势在美国股票市场上更为明显，收益越来越多地集中在最富有的参与者手中，”提伦对CoinDesk说道。

接下来会怎样？

当成本上升迫使家庭紧缩开支时，人们自然会期待市场与主街上的悲观情绪保持一致。但这并不一定会发生。

“这种差距预计会继续存在，”Bitget首席执行官陈嘉怡说。

她补充说道，数字资产越来越与传统周期分化开来，并吸引寻求不对称收益的新资本，暗示着长期结构性增长的前景。

“虽然货币政策收紧、地缘政治宏观事件或监管变化等风险可能在短期内施加压力，但新兴生态系统正在成熟，正在成为在波动市场中多样化和主动风险管理的核心工具，”她指出。