战略公司，这家成为最大企业比特币持有者的比特币国库公司，报告称2026年第一季度净亏损为125.4亿美元——这个令人震惊的数字几乎完全是由于其比特币库存价值的下降所致。

该公司的季度营业亏损达到了144.7亿美元，而去年同期为59.2亿美元。这个数字的大部分——144.6亿美元——反映了其数字资产的未实现损失，因为比特币价格在这个季度下降。

这些损失凸显了战略公司作为一家企业所面临的微薄利润线，其命运如今与单一数字资产的波动价格息息相关。战略公司之前报告称2024年第四季度的净亏损为124亿美元。

截至5月3日，该公司持有818,334个比特币，年初至今增长了22%。这笔资产目前的市场价值约为668亿美元，而原始成本为618.1亿美元，平均购入价格约为每个75,537美元。最近，比特币的交易价格约为81,600美元，并且在经历数月的加密市场低迷后，在周二达到了今年以来的最高价。



尽管出现了账面亏损，战略公司的领导层指出，他们认为在多个方面取得了进展。该公司年初至今已筹集了116.8亿美元用于比特币收购，其新的优先股工具STRC已筹集了55.8亿美元，同比增长189%。

“2026年比特币的接受度持续增长，”战略公司总裁兼首席执行官Phong Le在一份声明中表示。“以STRC为代表的数字信用取得了巨大的成功。STRC表现出强劲的需求、高流动性和低波动性。我们在比特币熊市中筹集了56亿美元的STRC总收入，日交易量提高到3.75亿美元，同时将波动性降低到3%。”

尽管战略公司的普通股MSTR在盘后交易中略有下跌，但最近几周随着比特币价值的持续反弹，公司的STRC股票需求巨大，股价已大幅上涨。

MSTR在交易日结束时价格为186.90美元，当天上涨约1.7%，在过去一个月中上涨近56%。即便如此，过去一年该股已下跌逾51%，去年夏天的交易价格超过400美元。

该公司已经连续23次按时分配其优先股产品的股息，自2025年初推出以来总共超过6.93亿美元。

战略公司的基础软件业务保持适度但稳定，季度总收入为1.243亿美元，同比增长11.9%，毛利率为67.1%。

该公司最近宣布拟进行股东投票，将STRC的股息支付频率提高至半月一次，表示这一举措可以改善流动性和价格稳定性。

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