PANews 5月5日消息，a16z发文表示，加密行业周期通常呈现“投机—建设—沉淀”的演进路径：资金与关注在高峰期涌入，部分被浪费，但也推动关键基础设施建设；当泡沫退去后，留下的往往是更具实用性与长期价值的成果。

a16z认为，当前市场正处于相对“冷静阶段”，但底层发展信号却是近年来最积极之一。其中，稳定币被视为最明确的例证：尽管交易量随市场波动，其使用量在熊市中仍持续增长，已广泛应用于储蓄、跨境支付及日常交易，呈现出类似“网络效应”的自然扩张。

在链上金融领域，永续合约、预测市场及链上借贷等赛道也在持续发展，同时传统资产正逐步上链，推动一个“全天候运行、近实时结算、低成本且全球开放”的新型金融体系成形。

监管层面亦出现积极进展。a16z指出，以 GENIUS Act 为代表的政策正在提供更清晰的定义与保护框架，有助于提升消费者安全、增强开发者确定性，并为主流机构入场铺平道路。

a16z进一步强调，在AI系统愈发复杂且不透明、互联网基础设施高度集中化的背景下，加密网络所具备的“可验证性、全球开放性、激励对齐机制及去中介化”等特性正变得更加关键。这些能力已开始体现在支付、金融服务、创作者经济及去中心化基础设施等实际应用中。

a16z表示，新推出的22亿美元Crypto Fund 5正是基于这一判断，将重点支持将底层技术转化为日常可用产品的创业者。

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