• 钱包0x004e在5月5日关闭了一笔700 BTC的空头交易，单笔交易亏损194万美元。
• 这笔亏损抹去了在11次连续盈利的比特币空头头寸中赚取的171万美元。
• 比特币突破81,000美元引发了广泛的空头挤压，迫使杠杆做空者平仓止损。

该交易者关闭了一笔价值5,668万美元的700 BTC空头交易，以194万美元的亏损退出。所有12笔交易的净结果约为负23万美元。十一个盈利被一个亏损抹去。

数字很简单，因为这11笔盈利的空头每笔平均约赚取155,000美元。最后一笔交易的名义规模几乎是该利润堆栈平均收益的12倍，导致交易者亏损194万美元。最后头寸的名义规模与此前交易规模的不成比例，表明最后一笔的风险敞口显著增加。

链上数据显示钱包0x004e的最后12笔交易

这是一个在交易心理学中有明确记载的模式，连续获胜的记录造就了过度自信，导致交易者在错误的时机扩大头寸。在加密货币的杠杆市场中，其后果并不是抽象的，因为它们在链上结算，永久性地供任何具备合理分析知识的人查看。

促使退出的是比特币突破81,000美元的行情，这是由于多种因素的汇聚。 4月份的现货BTC ETF流入，达到了24.4亿美元，是自2025年10月以来最强的月度机构购买。 富达也向其FBTC产品投入了1900万美元，ETF复杂体结束了为期三天的资金流出，确认机构买家正果断回归。

在此背景下，曾预期持续疲软的杠杆空头发现自己处于一个有机构支持和宏观利好背风的市场的错误一侧。比特币穿过关键阻力位的上升引发了各大交易所的强制平仓潮，钱包0x004e便是其中之一。

长期的回撤已知会创造出一种环境，在这种环境中，做空者建立盈利 streaks，而这些交易的成功强化了下跌趋势是永久的观点。当反转来临，并且以强有力的姿态出现时，平仓迅速且无差别。

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