比特币 BTC$74,604.30 正在逼近75,000美元，这一价格自2月初以来反复未能突破，使得更广泛的加密市场在经过两个月的箱体交易后进入了突破观察状态。

交易者在该水平附近建立了空头头寸，押注于再次被拒绝。 来自CoinGlass的数据显示，如果BTC突破75,500美元，约2亿美元的空头将被清算——这种动态可能会加速任何上涨趋势。

与此同时，宏观经济情绪正在改善。周一，美国股市上涨，标准普尔500指数创下自伊朗冲突升级前以来的最高收盘点位，此前特朗普总统表示愿意与德黑兰达成协议。

贵金属在周二也卷土重来，自协调世界时间午夜以来，白银上涨了2.9%，黄金则上涨了0.7%，达到每盎司4,775美元。

衍生品头寸

• 根据Coinglass的数据，加密期货的名义未平仓合约（OI）上升至1260亿美元，为1月31日以来的最高水平。
• 以太坊的OI激增至1499万ETH（357.9亿美元），为7月以来的最高水平。这一增长可能源于对牛市押注需求的增加，因为24小时累计成交量变化（CVD）是正数，表明积极买入占据主导地位。积极的资金利率也表明了这一点。
• 比特币的OI已飙升至767,000 BTC的历史最高水平，正面的CVD和资金利率也显示出牛市头寸。
• ZEC、SOL和HYPE是其他显现牛市模式的显著币种。
• 值得注意的是，尽管大多数代币的资金利率是正的，但并没有异常高。这是一个适合向上反弹的甜蜜点，表明市场并没有过热。
• 然而，比特币和以太坊的30天隐含波动率（IV）指数，BVIV和EVIV，在过去两天停止下降。直到最近，现货价格的上涨伴随着IV的下降，如今这种动态已经发生了变化，IV在价格持续上涨时趋于稳定。如果这种偏差持续或扩大，可能会对价格上涨的可持续性提出质疑。
• 来自Deribit的数据表明，75,000美元的经销商Gamma头寸深度负值。因此，如果BTC上涨超过这个水平，经销商可能会在上涨的市场中买入，以对冲其风险敞口回到中性。这可能加速上涨趋势。同样，如果价格在75,000美元处回落，经销商可能会在下跌的市场中卖出，加速下跌。
• 跨所有时间框架，比特币的看跌期权仍然比看涨期权更昂贵，风险逆转显示。在以太坊的情况下，短期到期的看涨期权情绪已转为看涨，而长期仍然显示出看跌的偏好。

代币动态

• 在周二的突破尝试中，山寨币市场退居了次要地位，主导比特币的CoinDesk 5（CD5）和CoinDesk 20（CD20）指数自午夜以来上涨了0.5%-0.7%，超过了以山寨币为主的基准。
• 以太坊（ETH）自午夜以来上涨了0.7%，表现优于主要币种XRP和SOL，后者分别下跌了0.2%和0.5%。ADA在一夜之间下跌了2.2%。
• 在周一的全行业反弹后，模因币BONK、FLOKI和WIF有所降温，自午夜以来各自下跌了2.4%至3%，因为交易者关注潜在的比特币突破。
• Ethena（ENA）在过去24小时内上涨了5.6%，但在亚洲和欧洲时段回落了4%。
• 山寨币市场处于微妙的平衡中。如果比特币突破75,000美元并巩固，新的资金将转向更具投机性的押注。目前的关注点仍然在BTC上。