- QI Research 首席执行官丹妮尔·迪马丁诺·布斯表示，美联储在第四季度国内生产总值达到0.5%时，维持利率可能会导致历史性的政策错误。
- 美国消费者支出在2026年初放缓至0.6%的增速，连续14个月的负工资修订信号表明劳动力受损。
- 四月份的就业报告和凯文·沃希与参议员汤姆·蒂利斯的确认战将决定美联储的下一步政策行动。
丹妮尔·迪马丁诺·布斯在《大卫·林报告》(TDLR)中接受大卫·林采访时做出了上述评论，此时头条CPI达到3.3%，为2024年5月以来的最高水平，核心CPI因油价上涨而上升至2.6%。
同一天发布的联邦公开市场委员会会议纪要显示，几位成员讨论了如果通胀保持在目标之上，就可能加息。布斯认为任何近期加息的想法都是出于政治动机的表演，而不是合理的经济思考。
“在这样的环境下，美联储加息的想法是荒谬的，”布斯说。“这将被视为美联储历史上最大的政策错误之一。美联储将无视眼前所面对的事实。”
美国国内生产总值在2025年第四季度仅增长0.5%。个人消费在该数据中保持1.9%的增速，但在2026年1月和2月已放缓至0.6%，随后油价上涨对家庭预算的全面影响开始显现。亚特兰大联邦储备银行的GDPNow模型预计第一季度增长为1.3%。
布斯指出，国家经济研究局对政府转移后个人收入的追踪已经显示出衰退的迹象。她提到连续14个月的负工资修订，并表示主要公司的卖方经济学家已经开始公开使用“衰退”一词。
密歇根大学消费者信心指数达到了调查历史上的最低点。失业预期为68%，布斯称之为深度衰退的信号。另一个衡量购房是否合适的指标也崩溃了。
关于美联储领导的问题，布斯表示，杰罗姆·鲍威尔可能会比白宫预计的时间更久地留在讲台上。她指出，参议员汤姆·蒂利斯直到2027年1月3日才离职，这成为阻碍凯文·沃希的确认甚至进入委员会投票的障碍。对鲍威尔的刑事指控尚未解决，布斯表示每位美联储官员在这一问题未解决之前，都会利用鹰派姿态作为掩护。
“在对杰罗姆·鲍威尔的刑事指控被撤销之前，今天在任的每位美联储官员都会寻找借口，以在鹰派立场上保持下去，并威胁加息，”布斯说。“仅此而已。”
CME Fedwatch数据显示，直到4月底，降息的可能性均为零，直到12月份会议前，才出现显著的降息概率。布斯表示，正确的政策回应应该是美联储公开支持被燃料成本、工资通货紧缩和不断上升的裁员压力逼迫的工人，即使降息提供的缓解有限。
在连续五周上涨后，30年固定抵押贷款利率小幅回落至6.37%。10年期国债收益率在该周从4.35%降至4.31%，布斯表示这反映出市场更看重增长冲击，而非通胀威胁。
对于投资者，布斯建议在未来可能的美联储政策逆转中，短端收益曲线是最佳位置。她表示贵金属已经找到了底部，并持续为信贷事件、金融不稳定和通胀提供可信的对冲。她还坚持认为雪佛龙的股息依然安全。
布斯正在关注的下一个主要数据点是四月份的工资报告，因为三月份的就业报告受季节性调整异常影响，包括79,000名受天气影响的工人以及通过出生和死亡模型调整增加的100,000个职位。
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