根据CEX.io Research的新报告，大约940万比特币，即大约47%的总流通供应量，持有者面临未实现或纸面损失。

这包括超过30%的长期持有的比特币，或价值3040亿美元的最大加密资产，目前处于亏损状态——这是自2023年以来最高的比例，报告指出。

“长期持有者现在在三年来的最低亏损水平出售，反转的速度表明信心急剧恶化。”报告写道。

“更广泛的背景使这一情况更令人担忧，”分析师补充道。“比特币的价格在最近几周略微上涨，但同时，长期持有者的盈利比例悄然下降。”



比特币在过去24小时内大致持平，最近的交易价格约为66,567美元，但在过去一周的交易中因伊朗冲突升级的潜在性增加而下跌约6%。

根据CEX.io的说法，条件的变化使比特币处于不稳定的状态。该公司的比特币影响指数，衡量比特币持有者及其与出售相关的压力水平，已闪现为“高影响”。换句话说，比特币持有者和机构资本面临显著压力。

“价格行为与链上信念之间的这种分歧在历史上一直是警示信号，”报告指出。“例如，类似的情况发生在2018年中期和2022年中期，之后价格下跌超过25%。”

再下跌25%将使比特币首次跌破50,000美元，自2024年2月以来首次。截至本文撰写时，比特币目前比10月份创下的126,080美元的历史最高点低约47%。

CEX.io的研究表明，新的状况类似于1月底的时期，之前比特币价格从中90,000美元跌至2月初的低60,000美元。

“这次的不同之处在于，持有者尚未急于将比特币转移到交易所出售。这使得2月份的最糟糕时刻没有变得更糟，现在也在起到同样的作用，”报告指出，并补充道，如果这种情况持续，比特币价格可能稳定，而不是进一步下跌。

这种谨慎分析与VanEck最近分享的内容相似，后者表示对比特币下行保护的“异常强烈需求”。今年早些时候，CryptoQuant表示比特币的真实熊市底部价格更接近55,000美元，而渣打银行则表示，比特币将跌至50,000美元后再反弹至100,000美元。

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