要知道：Grayscale表示，人工智能和链上透明度可能使隐私从小众变为核心金融特征。Zcash的采用指标显示了实际使用情况，即使它的市场份额仍然非常小。报告将ZEC框架为一种高风险资产，如果隐私需求重新定价，可能会有显著的上行空间。
Zcash（ZEC）是一种对人工智能监控崛起的押注，这将使金融隐私更加有价值，而加密市场却未充分定价这种可能性，资产管理公司Grayscale表示。
“Zcash几乎已经有10年历史，但可能正在进入一个新篇章。其保护技术的使用正在增加，新资金正在进入生态系统以支持钱包开发和Zcash挖矿，”分析师Michael Zhao在周五的报告中写道。
ZEC是一种专注于隐私的加密货币，使用零知识证明来隐藏交易细节，允许用户屏蔽发送者、接收者和金额，同时仍在公共区块链上验证转账。
它被设计为比比特币，最大的加密货币，它旨在作为在一个透明的加密生态系统中更接近数字现金的替代方案。
该代币经历了多次繁荣与崩溃的循环，特别是在加密牛市期间，其隐私叙事获得了关注。在2025年底，ZEC飙升至近700美元，显著超越了市场的大多数部分，因为投资者转向市值较小且用例差异化的资产。
这一波动证明是短暂的。价格迅速回落，随后的几个月内下降超过60%，因为动能减弱，像比特币这样更大的资产重新受到了青睐。这种波动突显了Zcash的反复模式：在叙事驱动的上涨期间迅速上升，随后在该叙事失去紧迫感时经历 steep 的回调。
根据Grayscale的数据，ZEC约占1.6万亿美元加密“货币”领域的0.3%，该份额反映出市场对隐私仍然边缘化的预期。如果这种观点发生变化，哪怕是稍微变化，潜在的上涨空间可能会显著。
Grayscale指出，Zcash保护交易的使用在不断上升，目前已占活动的大多数，作为对链上隐私需求已经存在的证据。但该公司表示，市场仍然把隐私视为附带考虑，而不是核心货币特征。
这是更广泛结构性转变的一部分。正如数字化和互联网在前几十年重塑了金融隐私辩论，赵认为，人工智能和区块链透明度可能引发第三波，这一波中保密交易变得更有价值。
在这种情况下，Zcash的设计使其定位为现金的直接类比，分析师表示这是数字金融中越来越稀缺的特性。
不过，报告警告说仍然存在风险。尽管Zcash提供选择性披露工具，但监管待遇仍不确定。由于网络依赖复杂的升级，执行风险仍然存在，长期担忧如量子计算等在加密货币中普遍适用，包括ZEC，报告补充道。
截至发稿时，ZEC的交易价格在24小时内上涨了5%，约为224.80美元。
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