纳比乌斯，这家在纳斯达克上市的人工智能基础设施公司，交易代码为 NBIS，前一天曾提议筹集 37.5 亿美元，随后扩大了发行规模。此次私募配售按照 144A 规则向合格机构买家出售，包括两个分期：22.5 亿美元的 1.250% 2031 年到期票据和 17.5 亿美元的 2.625% 2033 年到期票据。

纳比乌斯，曾是雅虎的一部分，现已重新定位为一家专注于全栈云服务、数据中心和 GPU 采购的欧洲人工智能基础设施提供商。其快速扩张正值人工智能计算能力需求激增之际，使其与那些正在扩展类似基础设施以支持大规模模型训练和部署的公司形成了直接竞争。

该发行预计将于 3 月 20 日结算，净收益估计约为 39.6 亿美元，如果额外配售选择项全部行使，最高可达 45.5 亿美元。公司授予购买者在发行后 13 天内购买高达 6 亿美元额外票据的权利，涵盖两种到期日。

纳比乌斯的股票通过 tradingview.com

票据的利息将于 2026 年 9 月 15 日开始按半年支付。两个分期均包括与纳比乌斯 A 类股票相关的转换条款，初始转换价格设定为每股约 183.22 美元和 180.31 美元——这比公司 3 月 17 日的收盘价 116.33 美元高出 50% 以上。

所得款项专用于数据中心建设、GPU 采购和更广泛的人工智能云发展，以及一般企业用途。这次融资是在进行两项重大战略举措之后：与 Nvidia 签署的 20 亿美元专注于人工智能基础设施的合作伙伴关系，以及与 Meta Platforms 的商业协议，价值可能高达 270 亿美元。

尽管超额交易背后有强劲的需求，纳比乌斯的股票在初步公告后下跌了约 9% 至 12%，反映出投资者对与可转换证券相关的潜在摊薄的敏感性。但该结构通过允许以现金、股票或两者的组合进行结算提供了灵活性，同时纳入市场表现相关的回购保护和转换调整。

此交易是在纳比乌斯于 2025 年 9 月进行的前一次资本募集的基础上进行的，当时它共计发行超过 40 亿美元的股票和可转换票据。此次最新发行表明随着竞争加剧，纳比乌斯在人工智能基础设施领域继续推动融资的努力，因为对资本、电力和芯片的获取越来越决定市场位置。

• 纳比乌斯筹集资金的目的是什么？
  公司计划将所得款项用于数据中心、GPU 及人工智能云基础设施扩展。
• 为什么将发行规模增加到 40 亿美元？
  来自机构投资者的强劲需求促使纳比乌斯扩大交易规模。
• 票据的主要条款是什么？
  包括两种到期日（2031 年和 2033 年），利率为 1.250% 和 2.625%。
• 这对纳比乌斯的股票有什么影响？
  公告后股票下跌，反映出对可转换票据相关的稀释担忧。

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