在华盛顿特区发布的指导（1和2）概述了各种加密资产及相关活动如何适用现有的证券和商品法律，同时也传达了证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）之间的更紧密协调，因为国会正在考虑更广泛的市场结构立法。

该解释的核心是一个正式的分类法，将加密资产分为数字商品、数字收藏品、数字工具、稳定币和数字证券。监管机构表示，该框架旨在减少发行人、开发者和投资者在重叠管辖区内的困惑。

各机构还解决了一个长期争论的问题：何时加密资产可能与投资合同相关联，以及何时这种认定可能不再适用。解释指出，某些情况下，“非证券加密资产”如果作为投资合同的一部分提供，则可能适用证券法，但该分类并不一定是永久性的。

证券交易委员会主席保罗·阿特金斯（Paul Atkins）将此举视为在多年监管模糊后的一次方向修正。“经过十多年不确定性，这一解释将为市场参与者提供明确的理解，说明委员会如何根据联邦证券法对待加密资产，”阿特金斯说道。“这就是监管机构应该做的事情：用清晰的术语划清明确的界限。”

“前任政府‘拒绝’承认大多数加密资产不是‘证券’，”阿特金斯在周二的华盛顿区区块链峰会上表示。

该解释进一步澄清了联邦证券法如何适用于常见的加密活动，包括空投、协议挖矿、协议质押和资产“包装”。这些领域在最近的执法行动中引起了关注，监管机构现在试图定义一致的处理方式，而不是单纯依靠逐案决策。

CFTC加入了该解释，并表示与SEC的框架保持一致，同时强调其在商品交易法下的自身权威。该机构指出，某些非证券加密资产可能符合商品的定义，从而加强了其在衍生品和现货市场执法中的监督角色。

CFTC主席迈克尔·塞利格（Michael Selig）表示，此次联合努力旨在结束行业参与者多年的不确定性。“长期以来，美国的建设者、创新者和企业家们一直在等待明确的指导，”塞利格说，并补充道，该解释反映了对数字资产“可实施、一致的监管”的承诺。

此发布恰逢华盛顿的立法者继续讨论一项将正式划分SEC和CFTC监管职能的两党立法。监管机构将该解释描述为一座桥梁，在法定规则仍在制定之际提供临时的清晰性。

市场参与者预计会密切关注该指导，特别是其对不断演变的代币结构和去中心化金融应用的处理。虽然该解释并未创造新法律，但它提供了对这两个机构未来如何适用现有法规的洞见。

这些文件将发布在SEC.gov、CFTC.gov及《联邦公报》上，官员们鼓励发行人、开发者和投资者查看这些材料，以更好地理解在美国加密市场的合规期望。

对于一个花费多年时间要求监管机构“直接说出什么算数”的行业来说，华盛顿现在已经回应——尽管这一答案在实践中的展现可能是下一个章节。

• SEC和CFTC关于加密资产宣布了什么？
  他们发布了一项联合解释，澄清了美国证券和商品法如何适用于加密资产及交易。
• 大多数加密资产在美国被视为证券吗？
  SEC表示，大多数加密资产本身并不是证券，但在某些情况下可能与投资合同有关。
• 新加密指导涵盖了哪些活动？
  该解释涉及基于联邦证券法的空投、质押、挖矿和资产包装。
• 为何此次加密监管更新在美国重要？
  它为开发者、投资者和公司提供了更清晰的规则，同时国会在制定更广泛的加密立法。

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