在二月份，DeFi借贷协议Aave的月活跃用户数达到大约155,000，创下历史新高，过去六个月几乎翻了一番。

根据链上分析平台Token Terminal的数据显示，用户增长的原因在于投资者越来越多地通过去中心化借贷协议寻求收益。

链上期权平台Derive的研究负责人肖恩·道森告诉Decrypt，市场动态似乎是用户增多的主要驱动力。

“加密货币中最大的交易——基差交易，最近几个月已经崩溃，”道森说。“用户过去可以仅通过持有sUSDe赚取10%到30%的收益，而现在降至4%以下。”

他表示，加密交易策略的广泛结构性变化也在推动资本流向借贷平台。

“因此，用户几乎没有低风险资金的停放场所——这使得借贷成为唯一剩下的选择，”他补充道。

Presto Labs的研究负责人彼得·钟告诉Decrypt，Aave在去中心化金融基础设施中的长期作用可能解释了其用户基础的持续增长。

“DeFi公司大多是实验性的，但少数几家公司已经稳固地建立了作为关键链上金融基础设施的地位，”钟说。“Aave就是其中之一。他们最近经历了一些治理变更，但我不确定这是否有因果关系。”

用户活动的上升发生在Aave生态系统内部的治理紧张之中。

上周，Aave Chan Initiative (ACI)表示将解散，声称与Aave Labs相关的地址，包括创始人斯坦尼·库列乔夫的111,000 AAVE委托，帮助推动了“Aave Will Win”的温度测试，一项以52.58%支持率通过的5100万美元资金提案。

ACI创始人马克·泽勒表示，剥夺这些投票将翻转结果，而该组织自己的退出帖子则提到“没有独立服务提供商的角色”，当最大的预算接收者可以影响自己的批准时。

这一离开紧随BGD Labs的步伐而来，BGD Labs是Aave V3代码库的团队，他们因与Aave Labs之间的战略分歧而退出，短时间内两个主要贡献者相继离开。

尽管治理动荡，协议上的借贷活动继续正常进行。

根据DeFiLlama的数据显示，目前Aave在20个区块链上总价值锁定接近270亿美元，使其成为占主导地位的DeFi借贷协议。

AAVE，协议的治理代币，目前交易价格约为107美元，过去24小时下跌约0.7%，比2021年创下的661美元历史最高价低约83.8%，根据CoinGecko的数据。

展望未来，道森表示，协议的增长将取决于借贷活动是否持续扩大。

“我关注的主要指标是TVL的持续增长，”他说，并补充道，在未来几个月内利率的稳定性以及没有大额存取款将是协议未来走向的重要信号。

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