联邦研究人员正在将预测市场视为与政策相关的工具，恰逢各州监管机构开始限制这些市场。

在一份工作文件中，联邦储备委员会的研究人员表示，宏观导向的预测市场可以为政策制定者提供实时、基于市场的通货膨胀和利率预期的衡量标准。

作者发现，这些模型与传统基准的预测紧密匹配，甚至超出预期，同时在关键数据发布和政策会议期间提供持续更新的概率分布。

他们的发现表明，预测市场可以作为“在研究和政策环境中对现有预测工具的宝贵补充，”作者写道。

通过提供“透明、持续更新和经济可解释的预期测量”以及具有竞争力的预测表现，预测市场可以“为研究货币政策传播、市场情绪和宏观经济不确定性开辟新途径，”作者表示。

联邦储备委员会的研究在州监管机构加强对预测市场的审查时发布。

审查和反对

尽管联邦储备委员会的经济学家将此类合约描述为通货膨胀和利率预期的实时衡量工具，但第九巡回法院周二的裁决为内华达州追求民事执法铺平了道路。

对暂停内华达州对一个联邦监管的预测市场的执法行动的请求被拒绝，允许该州在更广泛的法律争议继续进行的同时向前推进。这一决定使围绕这些市场是否属于联邦商品法或州赌博制度的持续辩论更加复杂并加大了分量。

尽管该裁决允许内华达州继续推进其执法案件，但这只是一个临时决定，并未解决相关上诉的实质问题，一位熟悉此事的人告诉Decrypt。

如果进行最高法院的审查，必须等到第九巡回法院解决完整的上诉后才会发生，而不是在这一行政暂停阶段，Decrypt被告知。

预测市场允许参与者买卖与未来事件结果相关的合约，价格反映了特定结果的隐含概率。这些平台对选举、经济数据发布和中央银行决策列出合约，定位自己为聚合分散信息以形成基于市场的预测的工具。

但这一领域面临着日益加大的监管压力。

联邦监管机构此前曾质疑某些事件合约的范围，而多个州则认为某些预测市场类似于无执照的赌博操作，促使停止和停止行动以及执法争议的发生，这些事件现已与联邦监管框架并存。

行业观察人士表示，这份文件揭示了预测市场潜力与持续监管不确定性之间的紧张关系。

“监管透明性是有益的，但确定性永远不是永久的；政治和法律环境始终在变化，”预测市场协议functionSPACE的首席执行官汤姆·查尔默斯告诉Decrypt。 “对于预测市场作为预测工具，重要的是参与者能否以足够的稳定性操作，从而提供深厚、持续的流动性。”

查尔默斯指出，赌博的使用只是众多用例之一。

“这些市场只有在广泛的知情参与者能够不担心突然关闭或管辖冲突的情况下，才能作为通货膨胀或利率预期的实时指标进行运作，”他说。

政治反对曾使预测市场受挫，例如达尔帕2003年取消的项目，不过更为结构化的监管框架已经使合规的、以政策为重点的版本得以运营，查尔默斯解释说。

如果预测市场维持预测准确性，查尔默斯认为，它们可以为中央银行提供通货膨胀和利率预期的实时衡量。

这种用法可以“扩展到决策市场，如同在Futarchy的愿景中所述，政策制定者可以前往市场以识别决策的影响，”他说，指的是维塔利克·布特林在2014年探讨的治理模型，该模型利用预测市场在政策决策实施之前预测其结果。

查尔默斯表示，“预测市场有空间”成为“更好的预测引擎”，包括开发旨在表示完整概率分布的数学标准，例如方差和偏度，这些可以为政策制定者提供“重要信号”。

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