不丹将比特币持有量转移给机构市场制造商，因为加密市场持续下跌，尽管分析师表示这些转移与该王国既定的财政运作相符，而非因困境而出售。

区块链分析平台Arkham 确认 在过去一周内，来自不丹主权投资机构Druk Holding Investments (DHI)的两笔重大资金流出。

这些交易包括周三的184.03 BTC，价值1409万美元，以及五天前的100.82 BTC，价值831万美元，后者直接发送到与新加坡加密资产交易公司QCP Capital相关的标记地址。

“我认为这是一项常规操作。金额并不特别大，”Presto Research的研究主管Peter Chung对Decrypt表示。“如果这个转移发生在其他时间（市场没有如此下跌时），可能不会引起这样的关注。”

这些转移发生在比特币首次跌破72,000美元，自2024年11月以来首次。根据CoinGecko数据，比特币目前交易价格为71,299美元，今日下跌6.1%，较2025年10月的126,080美元历史高点下跌近44%。

在Decrypt母公司Dastan拥有的预测平台Myriad上，用户目前预计比特币有89%的机会在任何反弹到100,000美元之前跌至69,000美元。

“当前的波动反映了更广泛的宏观敏感性，而不是任何特定于加密的弱点，”Mudrex的首席量化分析师Akshat Siddhant对Decrypt表示。“美国和伊朗之间的地缘政治紧张局势也在抑制风险偏好，尽管持续的对话为情绪改善提供了空间。”

不丹与比特币

不丹大约在2019年开始利用其丰富的水电资源进行比特币挖矿，悄然积累数字资产，作为经济多元化战略的一部分。

该王国的可再生能源驱动的挖矿业务在没有公开披露的情况下，建立了世界上最大的主权比特币国库之一，直到最近几年才被披露。

这个喜马拉雅国家已成为世界上最具加密前瞻性的政府之一，将比特币、以太坊和BNB 指定为战略储备，用于Gelephu Mindfulness City，一个指定的特别行政区。

在12月，不丹承诺提供多达10,000 BTC用于开发Gelephu Mindfulness City，这是位于不丹南部的一个经济中心，代表着约10亿美元的主权储备。

Decrypt已联系该城市以获取评论。

根据Arkham的分析，最近的资金流出小于不丹的既定模式。

该王国通常以大约5000万美元的批次出售比特币，特别是在2025年9月中旬至下旬期间，多个交易每笔均超过5000万美元，该平台在推特上表示。

“QCP Capital以提供加密领域的结构化产品而闻名，其中包括投资者用于收入、积累或对冲的各种期权策略，”Apollo Crypto的研究主管Pratik Kala对Decrypt表示。

“虽然我不能确定不丹为何将币发送给QCP，但我猜这可能是为了结构化产品，而不是直接出售，”Kala补充道。

DHI跟踪的钱包中约有4.12亿美元的加密资产，主要集中在约5700 BTC上，对以太坊和其他资产的配置较少。

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