比特币 在 $88,000 的关口挣扎，尽管传统避险资产达到了历史里程碑。

根据价格聚合器 CoinGecko 的数据，领先的加密货币在过去 24 小时内下跌了 2.1%，目前交易价格略低于 $88,000。相比之下，黄金在周四达到了 $5,602 每盎司 的峰值，随后略有回落。

与此同时，美国美元指数 (DXY)——衡量美元相对于一篮子主要货币的指标——继续其一年的下滑，截至周四跌至 96.38 的低点。

由于资产通常以美元定价，美元指数的崩溃应该在逻辑上推高风险和避险资产的估值。然而，比特币在 2026 年的停滞以及去年最后一个季度的持续下跌让投资者感到困惑。

“比特币最近的停滞反映了一个仍然以宏观为主、叙事为辅的市场，”SynFutures 的首席运营官 Wenny Cai 对 Decrypt 说道。

Cai 表示，尽管黄金和商品作为传统避险资产吸引了资金流入，但比特币目前的表现更像是“高贝塔风险资产”——这意味着它与投机性股票同步波动——而不是对美元疲软的直接对冲。

黄金与比特币

黄金与比特币之间的分歧突显了市场对长期通胀对冲的看法与不到二十年的数字黄金叙事之间的差异。

当宏观经济或政策恐惧上升时，如同在 日本债券危机 和 纽约联储的利率检查 事件中，"老钱" 通常会首先流入最成熟的退出通道，正如之前 Decrypt 的 报告 所指出的。

“黄金作为一种成熟且建立良好的资产，其发出的信号是毋庸置疑的，”南非加密货币交易所 VALR 的首席市场官 Ben Caselin 对 Decrypt 说道。

他解释说，随着更多地方货币面临压力和美元下滑，这两种资产都有可能受益。“黄金的一次显著加速，随后是显著的获利了结，足以引发比特币的显著反弹，”Caselin 补充道。

尽管如此，黄金的反弹对比特币并不是坏消息，顶级加密货币的整合也不是。

这种“黄金优先”的运动被一些分析师视为比特币的领先指标，认为 大量流入黄金的资本往往会在投资者寻求替代政府发行的法定货币时，提前转向数字资产。

加密货币情绪依然乐观

LBank 的社区天使官和风险控制顾问 Eric He 认为，比特币“并没有停滞不前；它正在为下一次爆发蓄势”，暗示这款加密货币“准备重新获得数字黄金的地位，因为采用和清晰度正在加速。”

“短期宏观环境有利于实物避险资产，尽管法定货币正在贬值，”他补充道，“但这并不是一个理论崩溃。”

尽管短期停滞，市场参与者对比特币的长期轨迹仍然持乐观态度。由 Decrypt 母公司 Dastan 拥有的预测市场 Myriad 的用户将比特币下一次重大走势的可能性定为 65%，认为其将朝着 $100,000 的里程碑反弹，而不是回落至 $69,000。

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