本周美联储备受期待的利率决定对比特币和美元意味着什么

需要了解的事项：美联储预计将在本周三维持利率不变。鲍威尔可能会发出“鸽派暂停”的信号，推动包括比特币在内的风险资产上涨。他对现状决定的解释可能会为美元提供支撑。鲍威尔可能会被问及特朗普的住房可负担性措施的影响、对美联储独立性的潜在威胁以及关税问题。

美联储即将宣布其利率决定，几乎没有人预计会降息。

然而，交易者将非常关注主席杰罗姆·鲍威尔的会后新闻发布会，这可能会引发真正的悬念。

他对未来几个月的预期以及关于最近热门话题的看法，包括唐纳德·特朗普总统的可负担性政策推动和对美联储独立性的威胁，可能会影响传统市场和加密市场。

让我们深入探讨一下市场的定价情况以及鲍威尔的评论如何影响市场。

利率现状

在连续三次降息25个基点后，中央银行预计将在周三维持利率不变。截至周五，CME的FedWatch期货显示美联储维持在3.5%-3.75%的概率为96%。

这与鲍威尔在12月传达的信息一致，他表示美联储的投票委员会将在2026年前暂停进一步降息。此外，明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡里（Neel Kashkari）在今年的联邦公开市场委员会中有投票权，他最近告诉《纽约时报》，他认为现在“降息为时尚早”。

因此，除非美联储意外降息，这可能会导致美元贬值，同时推动比特币和股票上涨，否则这一决定本身似乎不会引发重大事件。

然而，交易者主要关注的问题是即将到来的降息暂停是否意味着鹰派或鸽派立场。

鹰派暂停的情景涉及鲍威尔强调持续的通胀风险，削弱降息预期并对风险资产施加下行压力。鸽派情景则意味着周三的暂停是暂时的，降息将在未来几个月恢复，可能会提振比特币。

摩根士丹利预计美联储将通过保留政策声明中的措辞“考虑进一步调整目标区间的范围和时机”来发出鸽派信号，表明宽松政策仍在考虑之中。预计声明将承认经济的强劲，同时保留未来降息的选项。

关注对美联储利率暂停持异议的委员，因为他们可能会增强鸽派倾向。特朗普的任命者斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）预计会支持大胆的50个基点降息。如果持异议的委员人数增加，将有助于未来宽松的理由，推动股票和比特币上涨。

目前，除了摩根大通外，大多数观察人士预计美联储将在今年剩余时间内降息一次或两次。摩根大通认为今年不会有利率变动，明年将加息。

鲍威尔可能会面临关于维持利率不变的理由，以及特朗普的可负担性措施及相关问题对关键宏观经济变量的潜在影响的提问。

根据ING的说法，鲍威尔对现状利率决定的解释可能会提振美元，可能会削弱以美元计价的资产，如比特币。

“考虑到美国资产市场和活动的近期表现，他将很难辩称金融条件是紧缩的，需要放松。这可能会给美联储第二次降息的想法泼冷水，这将提升美元对低收益货币如日元和欧元的汇率，”ING分析师表示。

“相反，美元下一轮下行的宏观因素可能需要来自糟糕的数据，而不是美联储的言论，”他们补充道。

鲍威尔可能会暗示特朗普的住房可负担性努力在短期内本质上是通胀性的，这可能会加剧市场波动。

特朗普最近表示，他已指示他的代表购买2000亿美元的抵押贷款债券，声称这将降低利率和月供。他还发布了一项行政命令，要求大型机构投资者停止购买家庭本可以购买的单户住宅。

观察人士表示，这些措施可能会提前释放需求，推动住房通胀。

“购买2000亿美元的抵押贷款支持证券可能会提前释放需求，推高价格，并使现任者受益。另一方面，禁止大型机构投资者购买单户住宅的影响可能有限，因为相对于整体市场，小型机构的持有量较小，”安联投资管理在一份报告中表示。

请注意，特朗普的关税已经被纳入考虑，预计今年会有延迟的通胀影响，因为更高的进口成本会传递给最终消费者。

最后，鲍威尔可能会面临关于针对他的司法部调查的问题，他称这是一种政治报复，因为没有足够快地降息以满足特朗普的要求，以及最近因日本财政问题引发的债券市场波动。他可能会回避调查，同时淡化债券市场的担忧。

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