加密货币 硬件钱包 制造商 Ledger 已经邀请高盛、杰富瑞和巴克莱牵头一项美国首次公开募股（IPO），该公司估值可能超过 40 亿美元，因为加密货币托管正成为机构投资者的重要基础设施。

根据知情人士的说法，尽管计划仍可能发生变化，这笔交易可能在今年内达成，正如《金融时报》周五的 报道 所述。

纽约证券交易所的上市计划使 Ledger 加入了追求美国上市的加密公司队列，正值特朗普总统执政下的监管环境更加有利，他自重新上任以来将美国定位为数字资产创新的中心。

就在本周，加密钱包和托管提供商 BitGo 在纽约证券交易所上市，成为 2026 年首个数字资产 IPO，提供 111,821,595 股，筹集高达 2.13 亿美元，估值接近 20 亿美元。

加密 IPO 前景

加密 IPO 的市场条件仍然复杂。

尽管 2025 年稳定币发行商 Circle 的股票价格飙升至其 IPO 价格的近 10 倍，但大多数加密股票在过去三到六个月中随着比特币的回落而下跌，即使主要股票指数徘徊在历史高点附近。

Finstep Asia 的创始人兼董事总经理 Musheer Ahmed 告诉 Decrypt，如果 2026 年宏观条件收紧，“加密 IPO 可能会在两个方面受到影响——一个是认购和接受度，因此你可能不会有一个好的 IPO，第二是上市后的价格升值。”

他补充说，如果加密市场回暖，“加密相关的 IPO 可能会表现得更好，前提是更广泛的宏观和经济形势没有恶化，并且保持中性或横盘。”

根据 CoinGecko 的 数据，比特币目前交易价格为 88,936 美元，在过去七天内下跌 7%，而总加密市场市值超过 3 万亿美元，在过去 24 小时内下滑超过 1.3%。

在预测市场 Myriad，由 Decrypt 的母公司 Dastan 拥有，用户对比特币下一步的走势给出了 31% 的概率，认为其将跌至 69,000 美元而不是 100,000 美元——这一概率较本周初的 16% 有所上升。

“托管是大型司法管辖区的一个主要主题，”Ahmed 说，并指出更严格的托管法规与 Ledger 的核心业务相符，机构进入虚拟资产的增加可能会推动对 Ledger 作为托管合作伙伴的需求。

模块化预言机 Redstone 的联合创始人兼首席运营官 Marcin Kazmierczak 告诉 Decrypt，尽管市场不确定性持续，监管环境仍然有利于 Ledger。

“我们看到机构资本进入这个领域，正是因为出现了清晰的监管轨迹——贝莱德、VanEck、汉密尔顿巷、阿波罗在监管轨迹上并不是没有信心地行动，”他说。

Kazmierczak 指出，Ledger 面临的风险与交易平台不同，解释说硬件钱包的采用“对监管波动的抵御能力比交易量或 DeFi TVL 更强。如果监管收紧，人们仍然需要安全的自我托管。”

他补充说，Ledger 的收入仍然受到消费硬件周期的影响——警告称“另一个长期的低迷绝对会影响这一点，我们在 2022 年看到了这一点”——但指出 IPO 可能会受益于“比纯零售热情更强的机构周期。”

Decrypt 已联系 Ledger、高盛、杰富瑞和巴克莱以获取评论。

最近一波加密 IPO 的浪潮是在 Coinbase 2021 年在纳斯达克上市 后经历了多年的停滞。

去年，包括 Circle、Gemini 和 Bullish 在内的加密公司都在美国上市，因为监管利好和零售兴趣的恢复重新打开了数字资产公司的公开市场。

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