Bitgo 文件修订 S-1
该修订于1月12日提交，详细说明了1180万股A类普通股的发行，其中包括公司出售的1100万股和现有股东提供的821,595股。Bitgo表示，预计首次公开募股（IPO）价格将在每股15至17美元之间，尽管最终条款尚未确定。
Bitgo Holdings, Inc.成立于2013年，定位为服务于机构客户的数字资产基础设施提供商。其平台涵盖自我保管钱包、受监管的保管、质押、流动性服务以及供交易所、金融机构、企业和政府实体使用的基础设施即服务产品。
在文件中，Bitgo报告称，截至2025年9月30日，支持超过1550种数字资产，并在平台上保护约1040亿美元的资产。该公司表示，服务于5100多名客户和大约118万用户，遍及100多个国家，反映出其专注于大规模机构采用而非零售交易。
来源：Bitgo修订的S-1文件。
在财务方面，文件显示2025年的活动显著增加。Bitgo预计截至2025年12月31日的总收入在160.2亿至161亿美元之间，较2024年的30.8亿美元大幅上升。大部分收入来自以主承销商身份进行的数字资产销售活动，相应的成本几乎与收入持平。
尽管运营利润率较薄，Bitgo预计2025年将实现320万至350万美元的适度运营利润，而前一年则接近700万美元的运营亏损。管理层将这一改善归因于交易量的增加、客户基础的扩大以及新服务的推出。
来源：Bitgo修订的S-1文件。
其中一项新业务是稳定币即服务（Stablecoin-as-a-Service），预计在2025年产生6300万至6700万美元的收入，该服务在年初推出。由于数字资产价格下跌，该公司还记录了约3.67亿至3.87亿美元的质押收入，低于2024年。
然而，治理结构可能会引起投资者的密切关注。Bitgo计划维持双重股权结构，其中B类股每股拥有15票，而A类股每股仅有1票。因此，联合创始人兼首席执行官迈克尔·贝尔谢在发行后将控制公司超过一半的投票权。
由于这一结构，Bitgo将根据纽约证券交易所（NYSE）规则被视为“受控公司”，允许其依赖某些治理豁免。该公司表示，目前不打算使用这些豁免，尽管承认未来可能会这样做。
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该文件还突出了Bitgo的监管立场。去年12月，其信托子公司获得批准，转变为在货币监理署（OCC）监管下的联邦监管国家信托银行，该举措被公司称为增强了其在机构客户中的地位。
Bitgo不会从现有股东出售的股份中获得收益，并警告称，该发行仍然受市场条件和监管审查的影响。尽管如此，修订后的文件将公司稳固地置于公开市场的跑道上，具备规模、雄心和投资者需要仔细权衡的治理结构。
常见问题 ❓
- Bitgo计划什么？
Bitgo计划通过首次公开募股在纽约证券交易所上市，股票代码为BTGO。 - Bitgo报告的2025年收入是多少？
该公司预计2025年的总收入在160.2亿至161亿美元之间。 - 谁控制Bitgo的投票权？
联合创始人迈克尔·贝尔谢预计将通过B类股保留多数投票控制权。
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