需要了解的事项：2025年被明显的分歧所定义：结构性进展与价格行动停滞相碰撞。机构里程碑的达成以及大多数主要生态系统的总锁仓价值（TVL）增加，然而大多数大型Layer-1代币在年末时却以负收益或持平的回报结束。本报告分析了网络使用与代币表现之间的结构性脱钩。我们考察了10个主要区块链生态系统，探讨协议与应用收入、关键生态系统叙事、推动机构采用的机制，以及在迈向2026年时需要关注的趋势。

免责声明：本文章仅代表作者个人观点，不代表本平台的立场和观点。本文章仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。用户与作者之间的任何争议，与本平台无关。如网页中刊载的文章或图片涉及侵权，请提供相关的权利证明和身份证明发送邮件到support@aicoin.com，本平台相关工作人员将会进行核查。