需要了解的事项：最近一些著名的市场分析师已经否定了比特币四年周期的概念，以及这可能暗示的几乎确定的熊市。然而，富达的Jurrien Timmer表示，这次的市场表现与过去的四年周期几乎完全一致，而当前的熊市行动预计将持续到2026年深处。

最近，否定比特币的BTC$88,242.84四年周期——以及随之而来的不可避免的繁荣与萧条——已成为一种时尚。

就在过去一周，Bitwise的Matt Hougan和ARK Invest的Cathie Wood都对否定四年周期的观点表示了强烈支持。他们指出，ETF以及监管和机构的接受使比特币融入了传统金融体系。比特币不再是边缘资产，今天没有理由遵循多年前的相同模式。

定义周期

四年周期是与比特币减半事件相关的价格模式，这些事件大约每四年发生一次。这些减半事件将挖矿一个区块所奖励的比特币数量减少50%。这一50%的削减被认为会导致供应冲击，从而迫使价格大幅上涨。

在大牛市之后，通常会出现约80%的崩盘，然后是稳步上涨，直到下一个减半事件。

图表分析师喜欢指出2012年、2016年和2020年减半后发生的牛市（及随后的崩盘），并表示2024年的事件也在以相同的方式发展：急剧上涨，最终在2025年10月超过125,000美元，然后是熊市——这正是市场目前所处的状态。

富达的Timmer发表看法

作为传统金融界早期的比特币信徒，富达全球宏观主管Jurrien Timmer并没有在他的图表中看到四年周期已经结束的迹象。

“如果我们将所有牛市的高点进行视觉对比，我们可以看到，在145周的上涨后，10月份的125,000美元高点与人们的预期相当吻合，”Timmer本周早些时候表示。

至于接下来会发生什么，那将是冬天。Timmer指出，随后的熊市通常持续约一年。“我感觉2026年可能是比特币的一个‘休整年’（或‘低迷年’）。”他总结道，支撑位在65,000美元到75,000美元之间。

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