比特币 BTC$93,148.17 正在与难度回归模型紧密跟踪，依据 checkonchain。

该模型估算了网络的全包维持生产成本。该模型将挖矿难度视为挖矿价格的提炼度量，因为它将所有主要的操作变量整合为一个数字。这为行业提供了一个生产一个比特币的平均成本的估算，而无需详细假设硬件、能源费用或物流。

该模型目前接近 $92,300，基本与现货比特币价格相匹配。当比特币跌至约 $80,000 时，模型曾短暂触及下方，但此后已恢复至模型的估值。

当交易价格高于模型时，价格往往保持在牛市中，而当交易价格低于模型时，通常会转入熊市模式。

在2025年4月，比特币跌至约 $76,000，并在当时的模型值处精确反弹，成为一个重要的支撑位。在2025年的大部分时间里，它的交易价格约为模型的50%的溢价，而在2024年的大部分时间里，价格则接近模型。

在2022年的熊市中，比特币的交易价格曾低于模型的50%。与此同时，在早期的牛市中，倍数扩展得更为明显，在2021年，比特币的价格在顶部时是模型的两倍，而在2017年则是五倍。

随着比特币作为资产的成熟，接近这些水平的溢价似乎已成为过去的事情。

总体而言，该模型表明比特币目前的价格接近其生产成本，这可以被解读为一个合理的价值区间。基于梅特卡夫定律的估值 也将比特币的合理价值定在约 $90,000，进一步强化了这一评估。

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