比特币最新投资者的命运急剧逆转，可能为下一轮上涨奠定了基础。

短期比特币持有者，定义为持有币种时间为一到三个月的投资者，其整体盈亏从2025年5月中旬的+25%收益转变为12月的-25%损失。

这一戏剧性的变化表明，正在进行一波抛售，最近的买家被“震出”了他们的头寸——这是一种财富从弱手转移到强手的过程。

这涉及到财富从弱手转移到强手。

“在这个周期中，这些阶段通常与底部的形成相关，”CryptoQuant分析师DarkFrost在周二的tweet中指出。他补充说，一旦大部分人抛售，“通常就是积累机会变得有趣的时候。”

“比特币上周在93,000美元遭遇强烈拒绝，但随着价格今天再次尝试突破这一水平，我们看到大规模的空头平仓集群正在形成，”Glassnode在周二的分析中指出。

该公司强调，这些平仓所带来的强制买入可以“作为上涨的燃料，因为强制买家会放大动能。”

根据CoinGecko数据，市场现在接近一个可能点燃复苏的价格水平，比特币在过去24小时内上涨7.4%，交易价格为93,330美元。

最近的反弹也改善了投资者情绪，在由Decrypt母公司Dastan拥有的预测市场Myriad中，用户为比特币的下一步行动赋予了80%的机会，认为其将上涨至100,000美元而非69,000美元。

根据CoinGlass数据，突破93,321美元将平掉大约5.7亿美元的空头头寸，这为Glassnode的空头挤压理论增添了可信度。

当价格对空头不利时，空头卖家被迫回购头寸以限制损失，产生额外的买入压力，从而加速正在进行的复苏。

支持的期权数据表明，市场正在谨慎地为潜在反弹进行布局。

根据Deribit数据，7天25-delta期权偏斜在11月30日至12月3日之间从-10%改善至-4%，这表明对看跌期权或看空押注的需求显著减少。30天的偏斜也出现了类似但更温和的上升。

这一指标的上升表明对下行保护的需求在下降。“这一现象预示着反弹，”期权分析公司GreeksLive的首席研究员Adam Chu告诉Decrypt。

“随着美联储结束量化紧缩和降息概率上升，流动性有可能重新流入风险资产——尤其是加密货币，”Chu指出。

这些因素的汇聚描绘出一个清晰的图景：短期持有者的痛苦抛售消除了一个来自上方的卖压来源。

在93,000美元的阈值上持续突破现在有可能触发反射性反弹，因为被困的空头头寸被迫平仓，加速比特币从近期低点的复苏。

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