今天的作业难受了，虽然不知道下跌的主要原因，但想来和中国对加密货币的持续严打以及和日本利率上升都有一定的关系，前者还好说，习惯一下就过去了，后者是现在最大的麻烦，尤其是的日本的实际利率已经上涨，而且今天日本央行的植田和男也暗示权衡加息的利弊，并在条件成熟时适当提高政策利率。

日元长期作为全球最大的低息融资池，为美国科技股、AI 资产、 $BTC 等风险资产提供了隐形流动性。当日本进入加息周期，意味着融资端成本被抬高，原本依赖日元套息交易的跨境机构、量化基金、风险平价策略都会被迫去杠杆，美日利差收窄使得资金从美国回流日本，美国资产的估值溢价可能就会收缩。

而且日本加息和实际利率的动作可能才刚刚开始，以后的随着加息的增加，可能造成的流动性损害会更大，不过目前全球重点仍然是 AI 为主的科技股，而且日元借贷现成本现在也还不算高，如果美联储能进入快速降息阶段，是可以对冲部分日元加息的利空。

回到 Bitcoin 的数据来看，今天价格的下跌还是造成了恐慌，但恐慌的主体主要是最近两天抄底的投资者，90,000美元附近的持仓者是今天换手最大的部分，其它位置的投资者情绪还算正常，没有看到明显恐慌的迹象，信心的修复可能还是要等美联储了。

不过从筹码结构来看，还算是稳定，并没有出现大量亏损投资者换手的迹象，尤其是持仓成本在 10万 美元以上的投资者，现在仍然是近期持仓最多的区间，并没有因为价格的下跌而出现崩溃。

Bitget VIP，费率更低，福利更狠

免责声明：本文章仅代表作者个人观点，不代表本平台的立场和观点。本文章仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。用户与作者之间的任何争议，与本平台无关。如网页中刊载的文章或图片涉及侵权，请提供相关的权利证明和身份证明发送邮件到support@aicoin.com，本平台相关工作人员将会进行核查。