机构参与继续主导加密货币流动，凸显出对比特币在潜在第四季度反弹中的日益信心。Bitwise资产管理首席投资官Matt Hougan在11月5日对CNBC表示，机构投资者已掌控市场方向，而散户活动仍然低迷。他表示，持续流入现货比特币交易所交易基金（ETF）证实了长期资本仍在进入市场，为比特币在年末前可能的突破做好了准备。

战略执行主席Michael Saylor最近预测比特币在12月将达到150,000美元的目标——这是Hougan认为在当前市场动态下可实现的情景。Hougan表示：

我实际上认为Saylor的预测并不远。他认为比特币很容易在年末达到新的历史高点。

“这意味着要超过大约125,000美元，达到130,000美元。我之所以这样认为，是因为我们继续看到比特币ETF的强劲流入，我认为到年底，金融顾问可能会对比特币进行一些布局，以向客户展示他们理解市场的走向，”他补充道。“我们是否能达到150,000美元，还需要观察，但我不会排除这种可能性。我确实认为卖方接近疲惫，而买方仍然相对渴望。”

Hougan补充道，随着卖压减弱和买方需求稳定，市场可能会达到或超过之前的高点。他进一步分享道：

我认为我们可以在年末接近或达到新的历史高点。如果我们幸运的话，我们也会达到Saylor的目标。

根据Hougan的说法，市场结构正在演变为一个由系统性配置策略驱动的机构阶段，而不是投机性的散户动量。他指出，ETF、质押产品和代币化资产的兴起正在吸引受监管的资本进入该领域，可能创造出更可持续的估值增长。随着流动性加深和波动性减弱，Hougan相信比特币可能在年末接近或超过其之前的记录，这与更广泛的机构积累趋势一致。

Bitwise最近的ETF表现强化了这一观点。Hougan提到了Bitwise的Solana质押ETF（代码：BSOL）的早期结果，该ETF成为2025年所有资产类别中增长最快的ETF。他将流入归因于投资者寻求对Solana生态系统的受监管曝光，并享受质押收益的额外好处。Hougan称SOL为“最令人兴奋的加密资产之一”，并引用了其在稳定币结算和代币化努力中的扩展角色，包括西联汇款在Solana网络上发行的新稳定币。他表示，机构采用、吸引人的收益结构和改善的区块链基础设施反映了数字资产领域的成熟，暗示基于质押的ETF可能成为未来投资组合构建的核心组成部分。

• 为什么机构需求对比特币的反弹至关重要？
  机构流入带来稳定性、深度流动性和长期资本，为可持续增长而非短期投机奠定了基础。
• 比特币在年末实际能达到150,000美元吗？
  分析师表示，如果ETF流入保持强劲，卖压继续减弱，符合看涨的机构情绪，这种可能性是存在的。
• 现在是什么因素推动机构投资比特币？
  受监管产品如ETF、质押服务和代币化平台的兴起正在吸引主要金融参与者的纪律性资本。
• 这一机构阶段将如何影响长期加密货币价格？
  随着专业投资者取代散户投机，比特币的价格周期可能会稳定，从而导致更一致和持续的升值。

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