比特币在周三跌至近108,000美元，随后在周四经过一场波动剧烈的交易后迅速回升至110,000美元以上，期间近8.17亿美元的杠杆期货被强制平仓，多数损失由多头交易者承担。

这一回调发生在美联储宣布普遍预期的25个基点降息仅几个小时后，然而主席杰罗姆·鲍威尔的谨慎言论却抑制了乐观情绪，暗示12月的降息并不保证。

当使用借入资金的交易者因保证金低于要求水平而被迫平仓时，就会发生强制平仓。在加密货币期货交易所，这一过程是自动的，因为当价格大幅逆向波动时，平台会将头寸卖入公开市场以覆盖损失。

大量的多头平仓可能表明投降和潜在的短期底部，而大量的空头平仓可能预示着局部顶部的到来，因为动能发生反转。交易者还可以跟踪平仓水平的集中区域，帮助识别可能作为短期支撑或阻力的强制活动区域。

CoinGlass的数据表明，约有165,000名交易者在24小时内被平仓，其中包括在Bybit上被平仓的1100万美元BTCUSD多头，这是当天单笔最大损失。Hyperliquid在所有交易平台中以2.82亿美元的平仓额领先，其次是Bybit的2.23亿美元和Binance的1.44亿美元，突显出市场中杠杆的过度扩张。

LVRG Research的主任Nick Ruck在给CoinDesk的报告中表示：“尽管美联储如预期降息，但鲍威尔主席的谨慎新闻发布会在他表示预期的12月降息并不保证后，引发了剧烈的抛售，形成了‘卖出新闻’的事件。”

Ruck补充道：“尽管短期波动仍在持续，但美联储在12月结束量化紧缩的转变为风险资产如加密货币带来了看涨的潜在动力，预计比特币和以太坊将在未来几个月迎来新的上涨。”

与此同时，BTSE的首席运营官Jeff Mei表示，这一跌幅反映了“所有市场的谨慎布局”。

梅表示：“通胀仍高于目标，达到3%，而美联储在政府停摆期间的行动空间有限。”他补充道：“由于资产价格已经处于高位，除非经济疲软变得更加明显，否则进一步放松的可能性不大。”

这一波平仓潮正值投资者消化美中两国在新贸易协议方面取得进展后改善的地缘政治情绪之际。

尽管短期内波动性依然存在，分析师表示宏观条件正在变得更加有利。如果流动性按照美联储的时间表扩张，比特币可能在11月找到更坚实的支撑，突破115,000美元——前提是杠杆交易者不会再次过度押注。

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