摩根大通的分析师们忽视了近期黄金的抛售，估计黄金仍有上涨空间，并且其巨大的涨势仍然可以恢复动能。在最近的一份报告中，银行分析师认为，黄金到2028年可能上涨110%，因为它在投资者的投资组合中扮演了更重要的角色。

摩根大通全球市场战略董事总经理尼古拉斯·帕尼吉尔佐格鲁及其分析师团队认为，趋势商品交易者获利了结导致了近期黄金的抛售，这是自2013年以来该金属最大的下跌。

“如果这个评估是正确的，并且零售投资者并没有推动黄金的修正，那么他们购买黄金ETF的动机可能不是由动量驱动的，而是由其他因素驱动的，”他们强调。

这些因素之一是将黄金作为股票对冲，替代长期债券，而这些债券在2025年已逐渐失宠于投资者。

如果黄金替代了投资者手中估计的20%债券中的2%，那么黄金价格将翻倍，帕尼吉尔佐格鲁总结道。

黄金价格的持续上涨意味着美元贬值，并推动许多分析师所称的“贬值交易”的发展。进一步的上涨可能会吸引中央银行和零售投资者继续投资黄金，因为越来越多的这些机构对美元的强势失去信心。

黄金作为股票对冲的激增也意味着市场在人工智能（AI）倡议的推动下增长的方式存在某种不信任。这表明投资者认为市场崩溃是可能的，并在某种程度上提前做好准备。

摩根大通预测，到2026年第四季度，黄金价格可能达到每盎司5,055美元，受到“投资者需求和中央银行购买的支持，预计2026年每季度平均约566吨。”

然而，在金融和地缘政治不确定性时期，任何影响整个供应链的措施都使得准确预测近期黄金价格变得非常困难。

• 摩根大通分析师对2028年黄金价格的预测是什么？
  分析师估计黄金到2028年可能上涨110%，突显其在投资者投资组合中日益重要的地位。

• 摩根大通认为近期黄金价格下跌的原因是什么？
  抛售被归因于趋势商品交易者获利了结，标志着自2013年以来黄金的最大下跌，而不是零售投资者推动的修正。

• 黄金是如何被用作股票对冲的？
  投资者用黄金替代近期失宠的长期债券，暗示投资组合管理方式的战略转变。

• 摩根大通对黄金的短期价格预测是什么？
  银行预计到2026年第四季度，黄金价格可能达到每盎司5,055美元，受到强劲的投资者需求和持续的中央银行购买的推动。

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