Kalshi 和 Polymarket 起初是截然相反的。

现在竞争变得激烈，两者都在向相同的技术靠拢。

预测市场的战争已经从技术转向分发。

@Kalshi 目标是重视监管监督的美国零售投资者。他们的 CFTC 许可 DCM 地位和 Robinhood 集成解锁了主流用户，而离岸竞争对手无法触及。他们的计划是成为“事件的标准普尔 500”，将自己定位为基础设施，而不是一个博彩平台。

@Polymarket 目标是重视便捷访问的全球加密受众。通过在链上运营并不受直接美国管辖，他们建立了一个护城河，成为世界上最具文化相关性的预测市场。

现在两个平台都围绕一个由第三方专业做市商支持的 CLOB，确保强大的流动性。Kalshi 还运营一个内部做市部门，以提供额外的流动性。

两者都专注于相同的核心市场：体育博彩和政治结果。

但一个关键的区别在于他们如何确定真相。

Kalshi 建立了一个健全的解决系统，使用市场创建时定义的规则和独立的第三方信息来源。

这允许人类的细微差别，这对于解释边缘案例至关重要，但随着市场数量的增加，创建了一个集中攻击点，并变得资源密集。

Polymarket 使用 UMA 的乐观预言机，这是一个去中心化的系统，具有抗审查性和灵活性，但导致了有争议的解决方案。

这场竞争起初是哲学的冲突，但两个平台在大多数设计决策上正在趋同。

接下来的战斗将围绕分发和解决用户痛点：流动性、发现、表达、市场创建速度和解决信任。

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