每天，数十亿美元通过稳定币在区块链上流动。市场由USDT（1750亿美元市值）和USDC（750亿美元）主导，但一个不断增长的新进入者生态系统正在扩展这一领域。稳定币不再是加密货币的附属品——它们正成为自电子支付兴起以来最大的金融创新之一。
它们的使用案例广泛，但有四个突出：
- 在高通胀经济中的对冲
- 跨境支付和汇款
- 去中心化金融（DeFi）和可编程金融
- 交易和流动性
在这些案例中，跨境和汇款的使用案例具有最大的增长潜力。以美元计价的稳定币正在悄然取代SWIFT，处理小额和中型资金流——使资金能够在几秒钟内而不是几天内跨越全球。
稳定币与SWIFT：重塑跨境资金
被颠覆的不是SWIFT本身，而是SWIFT作为美元转账的全球铁路。几十年来，美元一直是全球商业的计量单位，而SWIFT则是协调这些资金流的消息系统。现在，美元稳定币本身作为传输铁路：可编程、可验证且全天候可用。
稳定币尚未在规模上取代SWIFT——它们仍占全球资金流的不到1%——但在汇款、B2B支付和电子商务中，美元稳定币已经成为美元传统电汇系统的更快、更便宜的补充。
速度、成本、采用——以下是比较（2025）：
问题：两种货币状态
虽然美元稳定币在数字世界中瞬间转移，但现实经济仍然依赖于本地法币。这迫使流动性提供者在两种不同的货币状态之间架起桥梁：
- 数字（美元稳定币）。
- 法币（本地货币）。
今天，这种不匹配造成了摩擦。流动性提供者最终在过夜时持有比索、雷亚尔或奈拉，无法在银行重新开放之前回收资本。金融科技公司或最终用户享受即时结算的好处——但提供者承担了锁定余额的成本。实际上，稳定币的采用受到提供者资产负债表规模的限制。
解决方案：链上外汇 = 一种状态
链上外汇协议将两种状态的问题压缩为一种状态：数字。 通过银行在稳定币和法币之间移动的方式，链上外汇使得美元稳定币与本地货币稳定币之间的直接交换成为可能。
这解锁了两个关键优势：
- 即时转换： USDC/USDT持有者可以直接出售为MXN稳定币、BRL稳定币或COP稳定币，这些稳定币可以立即兑换为法币。
- 流动匹配： 全球汇款流（出售美元以购买本地货币）自然与企业或机构流（出售本地货币以购买美元）相遇。链上池实时匹配这些流动，净化风险并全天候回收流动性。
通过数字化统一流动性，流动性提供者不再被困于风险仓储中。相反，资本在链上持续循环——就像在全球外汇市场中一样，但具有即时结算、较低成本和透明流动性。
展望未来
稳定币不再仅仅是加密货币与法币之间的桥梁——它们正成为全球商业的铁路。从阿根廷的家庭对冲通胀，到尼日利亚的出口商结算发票，再到机构套利，稳定币正在无处不在地嵌入。
未来依赖于三个方面：
- 链上外汇——将法币和数字货币合并为一种状态，以实现真正的多货币结算。
- 监管——在不扼杀创新的情况下定义保护措施。
- 非美元稳定币——欧元、日元和本地货币稳定币的崛起，以进一步本地化采用。
如果过去十年是关于比特币作为“数字黄金”，那么下一个十年将是关于稳定币作为“数字法币”——目前只有数字美元，最终将是每个人、每个地方的数字法币。
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