作者：詹姆斯·范·斯特拉滕（除非另有说明，所有时间均为东部时间）

如果周一加密货币及相关股票的交易表现可以作为十月和第四季度可能带来的指示，那么对于一个仍然落后于美国股票和金属的行业来说，这可能是一个充满希望的时期。

比特币（BTC）在周一从周五因恐慌驱动的交易中反弹5%，以更中性的姿态回升至114,000美元，显示出加密恐惧与贪婪指数所衡量的情绪变化是多么迅速。

尽管如此，最大的加密货币还是放弃了一些涨幅，目前交易价格在112,800美元左右。它可能需要黄金放弃一些关注，才能进行下一步的上涨。

然而，这可能是一个挑战。黄金继续表现优异，今年迄今回报接近50%，并在今天早些时候攀升至3870美元以上的另一个历史高点。同时，美元指数（DXY）无法产生动能，已跌破98，这对风险资产是个利好消息。

与此同时，迫在眉睫的美国政府关门威胁着对加密货币的政策决策，影响程度超过其他任何领域。

与人工智能和高性能计算相关的股票继续增强。最近被纳入标准普尔500指数的交易平台Robinhood（HOOD）在季度结束时，周一股价上涨了12%。

九月对加密货币来说是一个相对平淡的月份，CoinDesk 20指数在此期间几乎没有变化，仅上涨了0.54%。以太坊（ETH）表现落后，预计本月将损失超过5%。比特币目前上涨了4.5%。

十月，因其对比特币的历史影响而被称为“Uptober”，即将到来。请保持警惕！

关注事项

有关本周事件的更全面列表，请参见CoinDesk的周前瞻。

• 加密货币
  • 9月30日：FTX 开始通过BitGo、Kraken和Payoneer向债权人支付16亿美元，这是其破产计划下的第三次债权人支付。债权人必须完成KYC和税务表格以符合资格。
  • 9月30日：Starknet（STRK）开始在主网上进行比特币质押，允许以25%的共识权重质押包装比特币代币；解除质押期缩短至7天；奖励开始发放。
• 宏观经济
  • 9月30日，上午10点：美国8月JOLTS报告。职位空缺预估为710万，辞职人数（前值320.8万）。
  • 9月30日，上午10点：美国9月CB消费者信心指数。预估为96。
  • 9月30日：美国国会通过年度联邦拨款法案以资助政府运作的最后期限。
• 财报（基于FactSet数据的估计）
  • 暂无安排。

代币事件

有关本周事件的更全面列表，请参见CoinDesk的周前瞻。

• 治理投票与呼吁
  • GnosisDAO正在对一个重新提交的提案进行投票，该提案旨在创建一个40,000美元的试点基金。这将允许社区直接资助小型生态项目，使用信念投票池。投票将于10月1日结束。
• 解锁
  • 9月30日：Optimism (OP)将解锁1.74%的流通供应，价值2046万美元。
• 代币发行
  • 9月30日：Soon (SOON)空投认领期结束。
  • 9月30日：ZkVerify (VFY)将在Binance上市。KuCoin、Gate.io等也将上市。

会议

有关本周会议的更全面列表，请参见CoinDesk的周前瞻。

• 第2天，共2天：Sonic Summit 2025（新加坡）
• 9月30日：数字资产峰会2025（新加坡）
• 9月30日：代币化资本峰会2025（新加坡）

代币动态

作者：奥利弗·奈特

• Aster与HyperLiquid之间的衍生品交易所竞争正在加剧。
• 基于BNB链的Aster的日交易量飙升至640亿美元，远超HyperLiquid的76亿美元，DefiLlama数据显示。
• 根据BoltLiquidity核心贡献者Max Arch的说法，这一变化是由于Aster提供100倍到300倍的杠杆，而HyperLiquid的市场主要限制在40倍。
• “交易者跟随杠杆，无论基础平台质量如何，但我们将看到更高杠杆限制带来的风险如何长期影响像Aster这样的平台，”Arch在X上写道。
• Arch指出，Aster的交易量中约有6%可归因于洗盘交易，远低于一些怀疑者的估计。
• 这两家交易所的本地代币ASTER和HYPE在过去一周表现不佳；前者从9月25日的2.39美元滑落至1.80美元，而HYPE则从9月18日的58.92美元高点下跌至44.32美元。
• 相对于交易活动的看跌代币表现可以归因于更广泛的山寨币抛售，上周导致该领域总市值减少了2000亿美元，根据CoinMarketCap的数据。

衍生品定位

• 市场显示出潜在回归看涨偏好的迹象，因为衍生品指标，包括未平仓合约和基差，显示出回升。
• 整体BTC期货未平仓合约从最近的290亿美元月低点上升至约310亿美元。这一增长表明交易者的兴趣恢复，Binance仍然领先，达到127亿美元。
• 三个月年化基差也在恢复，从约6%上升至7%，这使得基差交易更具盈利性。
• BTC期权市场仍然呈现出复杂且有些矛盾的局面。
• 尽管短期期权的25 delta偏斜持续下降，表明交易者为看跌期权支付溢价，并显示出对下行保护的需求，但24小时的看跌-看涨交易量却讲述了一个不同的故事。
• 与近期趋势明显相反，看涨期权现在主导了交易量，占交易合约的65%。这一急剧增加表明，尽管偏斜反映出谨慎情绪，但仍有大量交易者积极布局短期反弹。
• 这种分歧突显了一个高度两极化的市场，其中对冲策略和投机性押注的混合创造了混合情绪的状态。
• Binance和OKX等主要交易所的资金费率已转为正值，分别上升至约7%和10%。这表明对杠杆多头头寸的需求日益增长，长期交易者现在正在支付空头，这是积极市场情绪的经典迹象。
• 尽管Hyperliquid的资金费率仍然波动，但主要交易所的趋势表明，交易者再次变得自信，并愿意承担看涨风险。
• Coinglass数据显示，24小时内清算金额为3.16亿美元，做多与做空的比例为44-56。ETH（7300万美元）、BTC（7000万美元）和其他（2900万美元）在名义清算中处于领先地位。Binance的清算热图显示115,000美元是需要监控的核心清算水平，以防价格上涨。

市场动态

• BTC自周一东部时间下午4点以来下跌1.3%，现报112,840.60美元（24小时：+0.71%）
• ETH下跌2.13%，现报4,138.84美元（24小时：+0.71%）
• CoinDesk 20下跌2.34%，现报3,971.18（24小时：-0.16%）
• 以太坊CESR复合质押率上升12个基点，达到2.93%
• BTC资金费率在Binance为0.0056%（年化6.1276%）

• DXY持平，报97.82
• 黄金期货上涨0.76%，现报3,884.40美元
• 白银期货持平，报47.01美元
• 日经225指数收盘下跌0.25%，报44,932.63
• 恒生指数收盘上涨0.87%，报26,855.56
• FTSE持平，报9,299.84
• 欧元区Stoxx 50上涨0.13%，报5,506.85
• 道琼斯工业平均指数周一收盘上涨0.15%，报46,316.07
• 标普500指数收盘上涨0.26%，报6,661.21
• 纳斯达克综合指数收盘上涨0.48%，报22,591.15
• 标普/TSX综合指数收盘上涨0.71%，报29,971.91
• 拉丁美洲标普40指数收盘上涨0.84%，报2,945.34
• 美国10年期国债收益率下跌1.6个基点，报4.125%
• E-mini标普500期货下跌0.1%，报6,706.50
• E-mini纳斯达克100期货持平，报24,814.75
• E-mini道琼斯工业平均指数下跌0.13%，报46,550.00

比特币统计

• BTC主导率：58.88%（0.12%）
• 以太坊对比特币比率：0.03673（-0.33%）
• 哈希率（七天移动平均）：1,041 EH/s
• 哈希价格（现货）：50.55美元
• 总费用：3.32 BTC / 376,516美元
• CME期货未平仓合约：133,005 BTC
• 以黄金计价的BTC：29.5盎司
• BTC与黄金市值比：8.32%

技术分析

• 在周线图上测试20日指数移动平均线（EMA）后，比特币反弹至114,000美元水平，目前保持在所有主要日EMA之上。
• 对于看涨者来说，关键目标将是突破116,000美元至118,000美元之间的日订单区块，这将确认市场结构的突破并发出潜在趋势反转的信号。
• 在下行方面，若收盘低于周一的高点114,870美元，将使比特币面临重新测试周一低点的可能性。该水平也与日线图上的EMA100对齐，使其成为一个重要的关注区域。

加密货币股票

• Coinbase Global (COIN)：周一收盘于333.99美元（+6.85%），盘前下跌1.77%，报328.09美元
• Circle Internet (CRCL)：收盘于133.66美元（+5.25%），盘前下跌1.22%，报132.03美元
• Galaxy Digital (GLXY)：收盘于34.29美元（+10.97%），盘前下跌1.90%，报33.64美元
• Bullish (BLSH)：收盘于62.3美元（-0.46%），盘前下跌1.56%，报61.33美元
• MARA Holdings (MARA)：收盘于18.66美元（+15.69%），盘前下跌2.63%，报18.17美元
• Riot Platforms (RIOT)：收盘于19.78美元（+11.81%），盘前下跌2.38%，报19.31美元
• Core Scientific (CORZ)：收盘于17.33美元（+2.85%），盘前下跌0.52%，报17.24美元
• CleanSpark (CLSK)：收盘于14.87美元（+14.74%），盘前下跌2.02%，报14.57美元
• CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI)：收盘于44.21美元（+8.86%），盘前下跌1.02%，报43.76美元
• Exodus Movement (EXOD)：收盘于28.95美元（+1.54%），盘前上涨1.38%，报29.35美元

加密货币财政公司

• Strategy (MSTR)：收盘于326.42美元（+5.62%），盘前下跌2.34%，报318.77美元
• Semler Scientific (SMLR)：收盘于29.24美元（+3.29%），盘前下跌0.14%，报29.20美元
• SharpLink Gaming (SBET)：收盘于17.26美元（+7.88%），盘前下跌2.61%，报16.81美元
• Upexi (UPXI)：收盘于5.62美元（+7.77%），盘前下跌1.25%，报5.55美元
• Lite Strategy (LITS)：收盘于2.54美元（-0.78%），盘前上涨1.57%，报2.50美元

ETF资金流动

现货BTC ETF

• 日净流入：5.18亿美元
• 累计净流入：573亿美元
• 总BTC持有量约为131万

现货ETH ETF

• 日净流入：5.469亿美元
• 累计净流入：136.9亿美元
• 总ETH持有量约为646万

来源：Farside Investors

当你在睡觉时

• SEC愿意与代币化资产发行者接触，SEC的Hester Peirce表示 (CoinDesk)：SEC委员表示，代币化引发了关于数字证券和传统证券如何共存的复杂问题，敦促发行者在市场向数万亿美元潜力扩展时寻求指导。
• Vance表示美国“即将关闭”，与民主党会晤后 (Reuters)：关于健康资金的僵局阻碍了谈判，如果政府资金明天到期，可能会出现休假、法庭关闭和服务延迟的前景。
• Visa测试预先资金稳定币用于跨境支付 (Bloomberg)：该试点项目使用Circle的USDC和EURC，旨在让银行和汇款公司避免预先资金账户，加快跨境转账并提高Visa Direct的资本效率。
• 德意志交易所与Circle将稳定币整合进欧洲市场基础设施 (CoinDesk)：该倡议从Circle的EURC和USDC在360T的3DX和通过Crypto Finance的交易开始，保管由Clearstream通过Crypto Finance的德国实体作为子保管人管理。
• 法兴银行的加密部门在Uniswap和Morpho上部署欧元和美元稳定币 (CoinDesk)：SG-FORGE的EURCV和USDCV在Uniswap和Morpho上线，允许以加密货币和代币化国债进行借贷，Flowdesk提供现货市场流动性。
• 投资者担心股市反弹时间不多 (华尔街日报)：对过度投机、创纪录估值、关税驱动的通胀风险以及十月动荡历史的担忧，促使人们警告华尔街创纪录的反弹可能面临急剧回调的脆弱性。

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