加密分析师和宏观经济学家亚历克斯·克鲁格（Alex Krüger）认为，市场看起来足够糟糕，可能会转向看涨。
在周六，克鲁格在X上写道：“大多数加密图表现在看起来如此破碎和看跌，以至于它是看涨的。”他认为，当价格走势看起来如此糟糕时，恐慌通常已经蔓延得足够远，反转可能不会太遥远。
看跌图表
克鲁格附上了一系列来自币安和衍生品仪表板的图表。
这些图表包括比特币（BTC）和以太坊（ETH）的现货价格图表，两者均已跌破短期上升趋势线，形成了技术上的看跌图景。他还发布了一张与BTC和ETH相比显示出相对韧性的索拉纳（SOL）图表。
此外，他分享了BTC-USDT和ETH-USDT的衍生品图表，这些图表结合了期货指标——如资金费率和多头清算——以及期权指标如偏斜。综合来看，这表明交易者已经转向高度防御性。
清算和杠杆重置
在他的帖子中，克鲁格表示，多头清算“相当显著”，尤其是在“今天收盘后的最后两轮”。
在期货市场中，交易者可以借款进行看涨押注。当价格下跌时，他们的抵押品会被抹去，交易所会自动平仓。这种强制性抛售会进一步压低价格。一旦结束，市场可以稳定下来，因为过剩的杠杆已经被清除。
主流币承压，山寨币更稳
分析师还强调，比特币和以太坊吸收了大部分抛售，而许多山寨币在当天早些时候已经停止崩溃。通常情况下，小型代币在主流币之后崩溃，而不是之前。
对于克鲁格来说，这种分歧“通常是即将到来的强势的迹象”，暗示恐慌抛售可能正在减弱。
克鲁格告诉关注者“查看偏斜”，指出看跌期权的价格远高于看涨期权。在期权市场中，这种不平衡信号表明防御性布局和加剧的恐惧。
对于像克鲁格这样的逆向投资者来说，单边恐惧往往预示着反弹，因为如果每个人都在对冲，就会剩下更少的卖家来压低价格。
FOMC催化剂
虽然他“对下周持看涨态度”，但克鲁格表示，他不期望在美联储下次政策会议之前出现强劲的趋势。
联邦公开市场委员会（FOMC）将于9月16日至17日召开会议，9月17日会议结束时将发布利率决定和新闻发布会。
他预计美联储将降息，他认为这“尚未完全反映在市场中”。
降低利率会减少借款成本，并通常增加流动性，这可能会提升对风险资产（如加密货币）的需求。
周期视角
克鲁格强调，即使短期内价格进一步下跌，这也不是周期的结束。与此同时，他并不期望出现标志着过去加密牛市的那种狂热的“顶峰”。
他说，唯一的例外可能是SOL，它继续吸引来自新去中心化国库的资金流入，这些国库正在网络上部署资本。
对于克鲁格来说，局势很简单：图表看起来糟糕，清算已经结束，期权定价显示出恐惧，而美联储的决定即将到来。他的信息很简单——在恐慌最强烈的时候下注上涨，而不是在庆祝开始的时候。
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