以太坊在主要质押供应解锁前面临日益增加的宏观经济不确定性，这可能会给已经脆弱的加密市场带来额外的阻力。

根据CoinGecko的数据，这种情况与市值第二大的加密货币以太坊的价格走势一致，从周二的高点$4,350下跌了4.5%，降至$4,150，创下两周低点。

这一走势与比特币近期的修正至$112,000相符。

以太坊ETF上周末和周一也出现了连续两天的资金流出，此前两周则出现了显著的资金流入，这表明在美联储周五的杰克逊霍尔会议和质押供应退出前，投资者的兴趣正在减弱。

以太坊的权益证明网络当前的退出队列为910,461 ETH，价值约39.1亿美元，这表明质押者希望解除质押他们的代币。

来自Validator Queue的数据表明，这一供应生效的等待期为15天。

“创纪录的退出队列主要是由于获利了结，许多参与者希望在以太坊交易接近2021年约$4,900的历史高点时锁定收益，”HashKey Capital的流动基金合伙人徐汉告诉Decrypt。

虽然获利了结仍然是“主要动机”，徐汉解释说，“最近以太坊在Aave上的借贷利率飙升，使得之前流行的杠杆质押交易变得不太可行。”

杠杆质押交易涉及借入以太坊通过流动质押代币进行质押。

徐汉表示，最近借贷利率的上升迫使“交易者通过解除质押来平仓和偿还贷款”。

与39.1亿美元的退出供应相比，新以太坊质押的需求为258,951 ETH，约合10.9亿美元，远低于退出需求。

以太坊开发者Preston Van Loon在周六tweet中表示，退出队列“防止了大规模验证者的出走”，“如果没有它，验证者可能会在检测到或预期到对以太坊共识的攻击时急于退出，从而在最需要的时候削弱网络的经济安全。”

无论如何，一旦解除质押，供应可能会涌入公开市场。

去风险化

投资者在“周五的杰克逊霍尔”之前已经“去风险化”，Wintermute的场外交易员Jake Ostrovskis在本周早些时候的X 帖子中写道。这是在上周一系列令人担忧的经济数据发布后，包括周四的生产者价格指数。

美国联邦储备委员会主席杰罗姆·鲍威尔可能会对备受期待的九月降息决定提供明确的指引。

分析师们预计“鹰派讲话，这导致了在日历上存在‘已知未知’的情况下去风险化，”Ostrovskis 补充道。

加上40亿美元的解除质押阻力和宏观经济不确定性，网络状况的恶化也在加剧。

以太坊活跃地址与区块链的交互从7月30日的高点841,000降至近600,000，下降了28%。

网络增长这一指标跟踪新地址加入以太坊的情况，在同一时期也下降了28%，降至138,000，表明缺乏采用。

以太坊的基本情况涉及在“$3,900-$4,400”之间的潜在整合，因为投资者在等待“美联储政策变化和科技股表现的明确指引，”B2 Ventures的创始人兼投资者Arthur Azizov在给Decrypt的邮件中写道。

尽管有40亿美元的质押解锁，HashKey的徐汉认为市场吸收供应冲击的能力是“强大的”，这得益于“来自机构ETF和数字资产国库的强劲流入”。

之前与Decrypt交谈的专家承认了这种短期的不确定性，并继续对长期持乐观态度，预计以太坊将在年底前达到$6,000到$8,000。

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