基本面观察
周二公布的 7 月 CPI 数据低于预期，市场解读为通胀压力减弱，九月降息预期升温，美元指数持续下滑并一度跌破 98，非美资产全线走强，比特币与以太坊同步刷新高点。但周四公布的 PPI 高于预期，暗示未来物价可能再度抬升，美指迅速回到 98 之上，BTC 与 ETH 双双回落。
全球关注的 8 月 15 日阿拉斯加“普特会”仅持续三小时草草结束，双方在乌克兰问题上虽有交流，但未达成实质协议。地缘政治不确定性上升，或将强化市场对加密资产的避险需求。
技术面解析
BTC
周线收长上影线阴线，跌破 7 日均线支撑，短期关键支撑位关注 112K 附近，同时对应 14 日均线位置。
日线上周四冲高回落，收大阴线并伴随成交量放大，显示市场抛压增强。周末反弹力度有限，今晨快速跌破 116K 支撑。
MACD 已形成死叉，柱状图转负，空方力量逐渐占优，但快慢线仍位于 0 轴上方，说明空头尚未完全掌控局势。整体来看，短期下跌目标先看 112K，若失守则进一步下探至 110K-107K 区间。
4 小时级别显示周末反弹缩量，今日已出现放量大阴线，日内先看 114K 支撑，再关注 113K。
ETH
自 6 月下旬 2111 一线启动，最高涨至 4788，形成标准主升浪，大趋势仍在上升通道内，但当前进入高位整理，动能明显减弱。
4150 附近为关键平台支撑，若跌破则通道下沿 3880 一线为二次防守。MACD 高位死叉，柱状图翻负，说明空头压力上升，但快慢线仍在 0 轴之上，短期市场未被彻底反转。
整体涨幅达 126%，短期大跌概率不大，预计会在高位反复震荡出货。若能在 4150 回踩企稳，有望再次冲击 4680。能否再度开启新一轮行情，仍取决于九月美联储是否降息。
4 小时级别走出小三浪下跌，形成 4780-4680-4580 三个高点。操作上，反弹到 4360-4400 区域可关注空单机会，下方留意 4260-4220 支撑。
山寨板块
以太坊本周五退出质押规模达 855,158 枚，创历史新高。快速的解押累积或带来现货抛压和链式平仓风险，成为近期 ETH 回调的重要因素。
与质押相关的代币在前期大涨后，近几日回调幅度加大。与此同时，本周 FTN、ZRO、ZK 等项目迎来大额解锁，需防范风险。
ETH 二层总锁仓量（TVL）升至 451.9 亿美元，主要集中在 ARB、BASE、OP、ZK 等项目；RWA 板块锁仓突破 134.18 亿美元。两大赛道资金与活跃度显著集中，后续值得重点跟踪。
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